五矿期货黑色期权策略日报20260401

李立勤投研高级经理从业资格号：F3074095交易咨询号：Z0017896邮箱：lilq@wkqh.cn黄柯涵期权研究员从业资格号：F03138607电话：0755-23375252邮箱：huangkh@wkqh.cn ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）i2605合约咋日收盘价808元，相较前日收盘下跌6.5元，下跌0.79%，成交量158111手，较前日增加15153手，持仓量353624手，较前日减少17797手(2）1（铁矿石期权）隐含波动率维持在均值0.2289上方水平波动（3）1期权持仓量PCR收报于0.9986，位于近一年来的35.10%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，1期权标的压力位为900，支撑位为700。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值收益，动态调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持中性。如：S_12605P800和S_12605C850 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）rb2605合约昨日收盘价3121元，相较前日收盘下跌15元，下跌0.47%，成交量477403手，较前日减少139352手，持仓量901052手，较前日减少75389手(2）RB（螺纹钢期权）隐含波动率维持在均值0.1728上方水平波动(3）RB期权持仓量PCR收报于0.5785，位于近一年来的67.35%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，RB期权标的压力位为3550，支撑位为3000。 期权策略建议 （1）方向性策略：无（2）波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，动态地调整持仓头寸，使得持仓头寸delta保持空头。如：S_RB2605P2950和S_RB2605C3200 」行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）SA605合约咋日收盘价1177元，相较前日收盘下跌38元，下跌3.12%，成交量636871手，较前日减少98995手，持仓量790861手，较前日减少35847手(2）SA（纯碱期权）隐含波动率维持在均值0.3297上方水平波动(3）SA期权持仓量PCR收报于0.3281，位于近一年来的51.84%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，SA期权标的压力位为1740，支撑位为1100。 期权策略建议 （1）方向性策略：无(2）波动性策略：构建做空波动率组合策略，获取波动性收益。如：S_SA2605P1140和S_SA2605C1300 硅铁（SF）-市场数据与策略建议 ■行情解读与策略建议 标的行情解析及期权因子研究 （1）SF605合约昨日收盘价5874元，相较前日收盘下跌170元，下跌2.81%，成交量166212手，较前日增加30141手，持仓量158901手，较前日减少12660手(2）SF（硅铁期权）隐含波动率维持在均值0.2304上方水平波动(3）SF期权持仓量PCR收报于0.995，位于近一年来的95.10%水位。（4）期权的角度看标的压力位和支撑位，SF期权标的压力位为6000，支撑位为5600。 期权策略建议 （1）方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益(2）波动性策略：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖)