棕油价格维持高位运行 棉花价格底部有较强支撑

棕榈油：

• 价格表现：3月30日棕榈油期货主力合约收涨2.84%至9930.0元，资金整体流入4.89亿元。
• 背景分析：印尼总统推进B50生柴掺混计划强化棕油需求预期，白天尾盘出现拉升。马棕产量下滑、出口乐观，3月库存继续下滑预期强化。
• 后市展望：在油价强势及印尼政策驱动下，棕油预计维持高位运行，关注中东局势变化。

棉花：

• 外盘支撑：USDA种植意向报告预估面积低于预期，主产区干旱加剧，对棉价形成支撑。
• 国内情况：内外棉价差走扩，外盘对国内价格压制仍存；下游“金三”旺季尾声，新增订单回落，成品库存偏低提供底部支撑。
• 关键变量：需关注下游订单落地、新年度种植面积及产区天气。
• 中长期结论：供应收缩、成本上移及需求韧性支撑下，棉价中长期上涨驱动不改。

甲醇：

• 供应紧张：中东冲突导致东南亚供应短缺，CFR报价较中国高出200美元/吨，3月出口量创同期新高，加剧沿海供应紧张。
• 进口情况：3月到港量极少，进口量预计42万吨；4月非伊货源增多但进口量预计不超过60万吨。
• 后市支撑：沿海供应紧张至少持续数月，甲醇期货价格存在支撑。