商业航天跟踪33期：星际荣耀可回收火箭双曲线三号又完成一项试车

[table_Header]2026.03.31 星际荣耀可回收火箭双曲线三号又完成一项试车 产业研究中心 ——商业航天跟踪33期 摘要：商业航天周报（2026.3.23-2026.3.27） 徐淋(分析师)021-38677826xulin4@gtht.com登记编号S0880523090005 驭星三号06星柔性臂在轨操作试验任务圆满完成。北京时间2026年3月16日，驭星三号06星（西垣0号卫星）由快舟十一号遥七运载火箭搭载，在中国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道，代表着中国商业航天基于在轨操作及服务助力未来太空可持续发展的一次重要探索 与实践。 肖洁(分析师)021-38674660xiaojie3@gtht.com登记编号S0880513080002 商业卫星星座“天元星座”正式发布，无锡星联体公司揭牌。3月20日，梁溪区第四届发展大会现场，国内首个商业航天“星联体”正式成立，星联体（无锡）航天科技有限公司揭牌。星联体将整合梁溪已落实的八个星座项目，打造“一星多能、多星协同”的融合星座，建设统一运营平台，成为构建“江苏太空枢纽”的关键性项目。 一级市场方面，三家商业航天相关企业公开融资信息。宇石空间AS-1号二级火箭已顺利完成总装总测工作，首飞二级火箭现已运抵试车基地，正式进入动力系统试车阶段；宇石空间团队规模已超过120人，生产试验基地使用面积已超过15000平方米。星恒航力是一家深耕高端液体火箭发动机研发与制造的高科技创新企业。公司汇聚了国内顶尖航天科研院所及一线商业航天企业的资深专业人才，拥有从理论创新、仿真计算、关键部件研发，到整机设计、集成测试的全流程技术闭环能力。馥昶空间专注于被称为卫星“心脏”的电源系统，提供从整星电源解决方案到六大单机产品的完整服务。 【区块链技术周报】分层协同，基础设施走向成熟2026.03.31【AI产业跟踪】OpenClaw迎来最大规模更新2026.03.29STAR-Magic突变：富士通团队提出高效逻辑模拟旋转门协议，加速早期容错量子计算进程2026.03.29表现分化，新加坡领涨——东南亚指数双周报第21期2026.03.28【区块链技术周报】底层架构迎来范式升级，智能代理经济标准加速落地2026.03.23 二级市场方面，Wind商业航天指数（8841877.WI）周跌幅17.68%。我们选取万得商业航天指数（8841877.WI）作为参考指数，该指数共选取66只商业航天行业相关个股，赋权方式为等权重。3月第四周（2026.3.23-3.29），商业航天指数最高为18378.24，最低为17729.13，周跌幅17.68%。指数周成交额为1894亿元，较上周2125亿环比下跌10.87%。我们对上市板块的商业航天链公司按照3大类（商业航天信息技术、商业航天工业、商业航天配套产业）9小类进行了分类，最终涵盖63家上市公司（已剔除三家限制清单公司），市值中位数约81.50亿，当周共有15.87%的产业链公司实现股价上涨。个股层面，其中涨幅前列公司分别为*ST立航、天银机电、航天智装，单周涨幅分别为9.61%/8.25%/4.67%。跌幅前列公司分别为纳瑞雷达、北斗星通、航天宏图，单周跌幅分别为-12.32%/-10.05%/-7.18%。 风险提示：商业航天细分领域公司的技术研发和量产进度不及预期，政策出台不及预期，行业融资不及预期。 目录 1.产业发展动态...............................................................................................31.1.星际荣耀可重复使用运载火箭一级辅助动力系统试车圆满成功...........31.2.驭星三号06星柔性臂在轨操作试验任务圆满完成...............................41.3.商业卫星星座“天元星座”正式发布，无锡星联体公司揭牌...............52.行业融资......................................................................................................62.1.商业火箭企业宇石空间完成2亿元Pre-A+轮融资.................................62.2.星恒航力完成数千万元天使轮融资.......................................................72.3.馥昶空间完成B+轮融资，国家队重注商业航天“卫星心脏”.............73.资本市场表现...............................................................................................94.行业会议预告.............................................................................................125.风险提示....................................................................................................12 1.产业发展动态 1.1.星际荣耀可重复使用运载火箭一级辅助动力系统试车圆满成功 3月22日，星际荣耀自主研发的SQX-3可重复使用运载火箭一级辅助动力系统，圆满完成了全系统试车。此次试车的成功，标志着SQX-3火箭在首次入轨及海上回收飞行试验的征程上，又迈出了坚实的一步。 SQX-3可重复使用运载火箭一级辅助动力系统，为满足火箭重复使用及回收后处理的安全性，采用了冷气方案，由姿控和沉底两大部分构成。其中，姿控部分专用于火箭一级返回和落地阶段的姿态精确控制；沉底部分确保了火箭一级返回阶段推进剂的沉底功能。本次全系统试车严格依照SQX-3可重复使用运载火箭箭上装配状态和首飞飞行时序展开，系统按预定时序顺利启动，发动机依指令正常开关机，整体工作稳定，各组件匹配良好，各项关键指标均达到预期标准，试后检查产品状态良好，完全满足SQX-3首飞的严苛要求。 此次全系统试车的圆满成功，不仅有力验证了SQX-3可重复使用运载火箭一级辅助动力系统设计的正确性及各组件间的协调匹配性，更证明了该系统已满足SQX-3可重复使用运载火箭的首飞要求。目前，该系统已具备交付总装的条件，为SQX-3火箭的首次入轨+海上回收飞行试验奠定了坚实可靠的基础。 （来源：星际荣耀微信公众号） 数据来源：商业航天online微信公众号 1.2.驭星三号06星柔性臂在轨操作试验任务圆满完成 北京时间2026年3月16日，驭星三号06星（西垣0号卫星）由快舟十一号遥七运载火箭搭载，在中国酒泉卫星发射中心成功发射，顺利进入预定轨道。3月25日，卫星已圆满完成柔性机械臂全部在轨操作任务，标志着我国商业航天在空间在轨服务领域迈出了坚实的一步。 驭星三号06星（西垣0号卫星，内部代号SY-0）是苏州三垣航天科技有限公司在轨操作试验系列任务的首发星，也是国内首颗由商业公司研制的柔性机械臂在轨操作卫星。卫星主载荷为柔性机械臂载荷，由三垣航天与清华大学深圳国际研究生院联合研制，卫星平台由深圳魔方卫星科技有限公司承研。在轨期间，卫星先后完成了柔性机械臂程控模拟加注、遥操作模拟加注、视觉伺服模拟加注、力柔顺画图操作等一系列高难度在轨操作任务，实现了航天在轨加注空间柔性机械臂关键技术验证。 目前，全人类正昂首迈向大规模空间基础设施建设的新时代。驭星三号06星柔性臂在轨操作任务的圆满完成，代表着中国商业航天基于在轨操作及服务助力未来太空可持续发展的一次重要探索与实践。三垣航天将持续推进天地一体化航天产业基础设施建设，实现我国空间基础设施的在轨维修、维护、操作等应用的全面自主可控，并进一步探索商业化运营闭环模式，为中国商业航天开拓新的规模化应用场景。 （来源：三垣航天微信公众号） 数据来源：三垣航天微信公众号 1.3.商业卫星星座“天元星座”正式发布，无锡星联体公司揭牌 3月20日，梁溪区第四届发展大会现场，国内首个商业航天“星联体”正式成立，星联体（无锡）航天科技有限公司揭牌，“天元星座”同步发布。这不只是一场揭牌仪式。其背后，是无锡以区域产业协同为基、以商业运营服务为导向，率先探路国内商业航天实体化运作的破局之举。 （来源：无锡日报） 星联体将整合梁溪已落实的八个星座项目，打造“一星多能、多星协同”的融合星座，建设统一运营平台，成为构建“江苏太空枢纽”的关键性项目；大会聘请15位航天领域顶尖专家组建“星联体专家委员会”，为“梁溪星座”及全产业链发展注入核心智力引擎；中国航天科技集团商业卫星有限公司与星联体（无锡）航天科技有限公司签署战略合作协议，实现了“国家队”与“地方队”的深度协同。 （来源：商业航天微信公众号） 数据来源：商业航天发展微信公众号 2.行业融资 2.1.商业火箭企业宇石空间完成2亿元Pre-A+轮融资 北京宇石空间航天科技有限公司（以下简称“宇石空间”）完成超亿元Pre-A轮融资，此轮融资由基石资本领投，兴湘资本、拓丰创投跟投，老股东银盈资本等机构继续追加投资。为首飞火箭的研制及生产试验基地建设提供了充足的资金保障。 2025年3月，宇石空间完成了数千万元天使轮融资。短短两个月后，又迅速完成天使+轮融资。此次Pre-A轮融资彰显了资本市场对宇石空间技术路线和发展前景的坚定信心。宇石空间9个月完成3轮融资，目前累计融资金额近3亿元。 在技术与团队层面，宇石空间AS-1号二级火箭已顺利完成总装总测工作，首飞二级火箭现已运抵试车基地，正式进入动力系统试车阶段；宇石空间团队规模已超过120人，生产试验基地使用面积已超过15000平方米。目前已完成“一中心两基地”的建设并投入使用。一中心是以北京研发团队为中心开展首飞火箭及火箭捕获回收技术双线并行研制，两基地是围绕河北生产试验基地，湖南生产研制及总装总测基地，开展首飞火箭生产制造，总装测试及新一代不锈钢火箭研制与试验任务。 目前，宇石空间可复用不锈钢液体运载火箭研制基地已落户湖南株洲。该基地总占地面积约5.4万平方米，总投资约15亿元，达产后具备年产8发火箭的生产能力，预计年产值达20亿元，将承载起宇石空间技术突破的核心使命，全面覆盖AS-1号火箭的生产制造、总装总测工作。 （来源：宇石空间微信公众号） 数据来源：宇石空间微信公众号 2.2.星恒航力完成数千万元天使轮融资 星恒航力完成数千万元天使轮融资。本轮融资由济南科创投独家完成，所募资金将全部投入公司核心产品——全流量补燃循环液氧甲烷火箭发动机的研发工作，加速推进关键技术验证、基础能力建设与整机集成，为即将开展的半系统试车、整机热试车攻坚蓄力赋能。 火箭发动机是航天器的“心脏”，动力系统革新是商业航天竞争的核心。星恒航力锚定的全流量补燃循环技术，是业内公认的液体火箭发动机技术巅峰，也是实现大推力、高性能、高可靠与极致可复用性的关键路径。 相较于传统方案，全流量补燃循环具备革命性优势：热力学效率逼近理论极限，涡轮系统工作环境更温和，使用寿命大幅提升，推力可深度精准调节，完美适配未来可重复使用火箭对于多次点火、大范围节流、快速运维及长期在轨的严苛要求，是搭建下一代商业发射体系的核心基石。 “选择这条技术路线，源于我们对未来航天运输体系的根本判断。”星恒航力创始人兼总经理张昆表示，“本轮融资的顺利完成，是市场与专业资本对我们技术方向、团队能力与商业前景的高度认可。星恒航力将全力推动这项技术工程化落地，打造全球领先、完全自主可控的商业化发动机。” 星恒航力是一家深耕高端液体火箭发动机研发与制造的高科