金融衍生品
- 股指期货：板块轮动，股指震荡。受伊朗局势和美股大跌影响，A股低开高走，但成交量不足，显示市场信心不足。建议震荡整理，网格操作。
- 国债期货：季末资金偏松，债市情绪偏暖。央行开展逆回购操作，市场资金面小幅趋松。债市表现偏强，但短端已与市场资金价格倒挂，建议观望。
农产品
- 蛋白粕：市场变化有限，盘面震荡运行。美豆近期基本面与宏观交替影响，盘面整体震荡。建议谨慎为主。
- 白糖：国际糖价小幅下调，大趋势仍偏强。国内食糖价格同步走强，预计国内糖价小幅度跟随。
- 油脂板块：印尼表示实行b50，油脂盘面再次上涨。中东地缘冲突仍是市场关注的重点，油脂整体高位震荡。
- 玉米/玉米淀粉：现货回落，盘面偏弱震荡。美玉米价格偏弱，深加工需求增加，东北产区玉米稳定，华北产区玉米现货开始企稳。
- 生猪：供应压力好转，价格整体支撑。饲料价格走势相对较强，规模企业有一定稳价表现，但总体支撑表现一般。
- 花生：花生现货稳定，花生盘面窄幅震荡。花生现货稳定，河南花生稳定在3.7元/斤附近，油厂仍有利润。
- 鸡蛋：现货价格趋稳，淘汰有所增加。主产区鸡蛋价格维持稳定，淘汰鸡出栏量增加。
- 苹果：苹果需求尚可，价格坚挺。冷库苹果库存低且质量差，5月仓单成本也偏高等因素导致前期5月合约价格大幅走高。
- 棉花-棉纱：利多因素支撑，走势震荡偏强。基本面方面，本年度供应端基本确定，但新年度市场传闻有减产预期，对于盘面仍有一定支撑。
黑色金属
- 钢材：海外情绪搅动期价，钢材缺乏趋势性行情。受美伊冲突影响，出口仍然下滑，板材出口受到中东地区影响，热卷整体库存水平仍高，供需存在压力。
- 双焦：地缘扰动钝化，关注基本面实质变化。前期“煤炭替代油气”逻辑带动的上行动力明显减弱，价格上行缺乏持续支撑。
- 铁矿：供应扰动仍存，矿价高位运行。一季度全球铁矿发运仍处于高位，供应宽松格局得到延续；需求端，1-2月份国内固定资产投资增速较快好转，基建和制造业领域出现积极修复，但实际终端用钢需求仍未看到实质好转。
- 铁合金：需求与成本推动下，价格震荡偏强。硅铁作为能源密集型品种，市场始终存在能源成本抬升的预期，从而支撑硅铁价格高位震荡为主。
有色金属
- 金银：美伊局势紧张，金银宽幅震荡。中东战局再度出现升级迹象，能源价格持续上涨，美元维持强势，金银上方压力仍存。
- 铂钯：联储鸽派表态托底市场信心，贵金属止跌震荡运行。现阶段市场铂、钯高频基本面数据有限，铂金总体呈现紧平衡格局，基本面有支撑，因而对于铂金短期偏多看待。
- 铜：关注美伊局势进程。鲍威尔发表鸽派言论，但美伊冲突升级，价格方向仍不明确。铜矿供应依旧紧张，COMEX-LME价差倒挂，LME库存持续累积。
- 氧化铝：关注几内亚矿政及中东地缘冲突走势。海外氧化铝过剩加剧，但预计运输成本仍较高，中东地缘冲突加剧对氧化铝价格存在情绪影响。
- 电解铝：中东铝厂遇袭后开工情况不确定。全球铝本已短缺加剧格局下，供给端异动显著放大了价格波动弹性。
- 铸造铝合金：地缘冲突持续，随铝价宽幅运行。随着冲突的持续，铝供给端不确定性及宏观经济走弱的担忧对铝价影响较大。
- 锌：关注宏观及资金情绪。4月国内北方矿山复产进程加快，国产锌精矿或有明显增量。进口窗口仍处关闭叠加中东及澳大利亚锌精矿运输受扰，进口量级或有减少。
- 铅：低位震荡。国内原生铅冶炼生产稳定，部分再生铅冶炼企业逐步复产，但仍有再生铅冶炼企业因亏损推迟复产。需求端，电蓄消费即将进入传统淡季，短期铅锭社库降势或继续放缓。
- 镍：宏观不确定性仍高。印尼原料偏紧，价格仍有支撑。关注霍尔木兹海峡物流进展。
- 不锈钢：成本支撑，跟随镍价运行。铬系原料也在上涨，成本支撑较强。但若钢厂保持高开工和正常发货，而需求交易衰退，则4月供应会显得较为宽松。
- 工业硅：偏空参与。供需紧平衡格局延续，关注煤炭价格变动。
- 多晶硅：需求羸弱，偏空思路看待。4月硅片排产下调，多晶硅现货价格可能进一步下调。
- 碳酸锂：供应扰动发酵支撑价格高位运行。矛盾焦点转移至锂矿供应，为预防津巴布韦及澳洲锂矿发运减少造成国内物料短缺，对锂矿的争夺加剧。
- 锡：中东战事扩大，锡价窄幅偏强震荡为主。霍尔木兹海峡封锁影响氦气出口，未来几周或传导至全球半导体供应链。
航运及碳排放
- 集运：伊朗拟建立海峡收费制度，SCFIS报1752.54点环比涨3.5%。霍尔木兹海峡通行依然受阻，地缘升级风险仍在。
- 干散货运价：中东地缘政治冲突依旧持续，关注西澳部分铝土矿区关停时长。伊朗计划征收霍尔木兹海峡通行费，若政策实施将推升全船型运营成本。
- 碳排放：中国碳市场仍处淡季，欧盟碳市场改革在即。短期内，CEA25配额稀缺致使市场流动性较弱，大额交易多以企业间协商为主。欧盟碳价已跌至11个月以来最低。短期来看，政策底已现，市场信心重回，碳价已经完成此部分下跌的修复。
能源化工
- 原油：WTI原油22年以来首次收于100美元/桶上方。美国总统特朗普威胁升级对伊朗的军事行动，国际油价继续上涨。
- 沥青：成本上行供应收缩，底部支撑强劲。沥青供应缺口明显，当前国内炼厂原料采购成本高企，叠加重油紧缺引发预防性减产。
- 燃料油：地缘冲突背景下燃料油仍维持强势。俄罗斯近期波罗的海主要港口受袭或影响近端油品装载出口。
- LPG：CP预期走高。上游供应持续偏紧，且4月CP预期走高，成本高企存支撑。
- 天然气：地缘风险反复，上涨趋势不改。卡塔尔两个LNG项目仍旧处于停产状态，后续因拉斯拉凡两个生产线受到攻击，卡塔尔宣布1280万吨的LNG供应将中断3-5年。
- PX&PTA：原料影响下未来PTA装置或增加变动。受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂已进行了预防性降负措施。
- BZ&EB：炼厂降负影响纯苯供应，苯进口量同比下降。受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂已进行了预防性降负措施。
- 乙二醇：海外停车增多，供应收紧。国内乙烯裂解制乙二醇企业的开工率有不同程度的下降。受中东霍尔木兹海峡运输影响，乙二醇4月进口量预计大幅缩减。
- 短纤：加工差区间波动。江南直纺涤短工厂3月初检修的20万吨直纺涤短装置重启，另一直纺涤短工厂原生中空减产60吨/天，重启时间待定。
- 瓶片：库存持续去化。国内聚酯瓶片工厂库存整体平均在12天偏下附近，工厂库存持续去化。
- 丙烯：负荷继续下降，出口预期增加。成本端推动丙烯快速上行，供应风险加大，国内丙烯负荷下降，国内部分厂家被动减产。
- 塑料PP：进口及外购亏损。国内PP市场价格上涨，下游虽有询盘但实际采购意愿偏低。
- 烧碱：烧碱走弱。多数企业实单价格跟进有限，高度碱散单走货一般，部分散单价格下调。
- PVC：震荡为主。受中东战争影响，全球炼厂原料供应大幅收紧，国外多数氯碱厂均有降负。
- 纯碱：震荡走弱。纯碱价格走弱，海外能源涨价传导逻辑需要时间，短期情绪高点已现。
- 玻璃：震荡偏弱。玻璃中游库存较高及需求疲弱仍未主要压制，临近交割月面临仓单压力。
- 甲醇：宽幅震荡。伊朗地区甲醇厂仍处于全面停产状态，市场消息称部分装置恢复，但产量依旧偏低。随着战争持续，国内市场担忧未来进口量大幅缩减的影响日益加剧。
- 尿素：震荡为主。国内部分装置临停检修，日均产量降至21.5万吨附近，但依旧高位。随着美伊冲突加剧，中东地区多数尿素厂停产，国际供应紧张程度加剧。
- 纸浆：高库存压制浆价。国产浆产量继续增加，港口库存239.5万吨，重新回归累库状态。需求端下游消费小幅回升，但整体需求支撑仍显不足。
- 胶版印刷纸：库存偏高，纸价反弹乏力。双胶纸供需维持宽松弱平衡，产量增加至21.6万吨。需求端出货量环比微增，但终端需求无实质改善。
- 原木：地缘风险反复，上涨趋势不改。短期成本支撑与需求复苏共振，预计价格偏强。
- 天然橡胶及20号胶：商品房销售面积减少。国内丁二烯碳四抽提法毛利增长至+7129元/吨，创2017年第13周以来新高。
- 丁二烯橡胶：丁二烯毛利创新高。国内高顺顺丁产量连续5周减产至2.14万吨，同比增产+1.7%，连续5周边际减产。
