昆药集团是一家拥有深厚专业制药经验的国家重点高新技术企业，依托云南丰富的植物资源，开发了青蒿、三七、天麻等40多个具有国内外先进水平的天然药物新产品，形成了以天然植物药、精品国药、创新药“三大平台”为主的业务格局。公司积极打造“中国三七创新科技引领者”的行业地位，助力三七成为云南生物医药和大健康产业的闪亮名片。
一、主要交流问题及回答
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银发健康领域发展规划
公司聚焦45-74岁核心人群，细分为“银发青年”（55-65岁）、中青年（45-54岁）和银发中年（65-74岁）三个需求梯度，匹配不同产品。以品牌建设和渠道管理为双轮驱动，重点布局基层社康。系统性产业链布局包括紧扣银发青年健康需求的产品开发、立足“备老、为老”经济的产业链深度开发，以及出海与国际化布局。
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医保报销政策影响及应对措施
中成药集采扩围和医保支付端严格控费是主要影响。公司产品结构及政策影响已相对稳定，但报表端传导尚需时日。具体应对：
- 严肃医疗板块：注射用血塞通（冻干）销量逐渐改善，预计2026年保持稳步修复。
- 三七产业链板块：院内市场拓展准入，院外市场借助品牌优势拓展新空间。
- 精品国药板块：推进渠道重构和品牌建设，预计2026年内渠道改革成效逐步传导。
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药店零售渠道变化及应对
行业正从“药品销售终端”向“健康服务驿站”转型，趋势包括专业化服务、行业集中度提升、线上线下融合、健康需求全生命周期延伸。挑战：精品国药板块受药店客流波动、医保支付治理趋严及线上分流影响；三七产业链板块受零售端医保控费压力影响。应对措施：
- 战略性投入，丰富产品梯队、拓展渠道、强化品牌。
- 渠道重构与价值重构同步推进，探索赋能药店专业服务能力。
- 品牌深耕，提升消费者指名购买意愿。
未来药店渠道生态将呈现“两极+融合”格局，价值创造方式从“商品差价”转向“商品流通+专业服务”，头部企业将享受集中度提升红利。
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中药注射剂再评价及不良反应不明确产品出清影响
核心产品线（如血塞通）符合合规要求，不受影响。昆中药及其他存量品种说明书修订已纳入常态化管理，2023年完成143个批准文号的再注册，预计2030年前完成存量产品说明书规范工作。公司建立了完善的药品安全风险管理体系，合规是核心能力的体现。
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核心产品2025年销售情况及2026年动销增长措施
2025年血塞通软胶囊等核心产品受行业下滑影响承压，公司调整品牌建设及渠道拓展方式。昆中药核心产品终端纯销有所改善，重点产品TOP10连锁覆盖率较高，但中小连锁及单体门店覆盖不足。2026年措施：聚焦中小连锁及基层医疗，提升覆盖和终端触达规模，优化电商、O2O等渠道布局。
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血塞通系列集采执行进展及2026年放量展望
集采执行已落地，政策影响相对稳定。2025年下半年销量逐步改善，2026年展望基于：常态化运行、双通道+双品牌协同、基层市场渗透、口服剂型借势拓展。但销售仍面临医院进药进度、医保支付政策衔接、竞争格局变化等不确定性。
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2026年三个事业部经营计划
- 严肃医疗板块：稳存量、拓增量，推进市场准入，聚焦核心医疗终端。
- 三七口服系列产品：深筑学术、做强品牌、做实用户，构建心脑血管专业用药体系，提升用户黏性。
- 昆中药1381精品国药：精耕渠道、夯实品牌、释放动销，优化产品策略，推进终端精细化管理，深化品牌传播。
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OTC渠道建设策略及与三九商道协同
OTC渠道建设思路：“一个平台、两大能力、三盘货策略”。
- 构建集约化商道平台，提升终端覆盖效率。
- 深耕品牌传播渗透能力和学术驱动动销能力。
- 落地“三盘货”策略，差异化运营品牌型、运营型、资源型产品。
与三九商道协同：管理团队深度融合、渠道网络协同、业务板块战略协同、品牌与产品协同共振。
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“十五五”规划具体情况
- 战略回归：聚焦银发健康主赛道，深耕慢病健康、情绪管理、脾胃健康。
- 资源聚焦：以“银发人群健康需求全景图”和“产品生命周期图谱”指导产品布局，实施“777”和“昆中药1381”双品牌协同，实施“三盘货”策略。
- 能力构建：力争成为银发健康领域领先者，通过内涵式增长+外延式并购双轮驱动，完善银发健康产品矩阵，建立“昆药=银发健康”的品牌认知。
二、总结
昆药集团加入华润三九后，历经三年深度融合，完成战略对齐、组织协同、文化融合，实现四个重塑。未来将重点推进：
- 战略聚焦：锚定银发健康主赛道，借助华润三九赋能，优化产品管线布局。
- 渠道联动：依托“三九商道”体系，加速终端渗透，推动渠道下沉。
- 品牌与运营升级：深化“777”和“昆中药1381”品牌建设，提升品牌影响力和市场溢价；全面借鉴华润三九的6S管理体系，实现管理提质、降本增效。
公司将持续深化与华润三九的协同赋能，实现战略更清晰、步伐更稳健、发展更可持续，创造长期、稳定、可持续的投资价值。
