摘要
今日国内能源品种盘中冲高回落，SC原油主力合约收于763.50元/桶，涨幅3.11%；燃料油期货主力合约收于4619元/吨，涨幅4.05%；沥青期货主力合约收于4513元/吨，涨幅0.02%。
重要资讯
原油：
- 伊朗战争导致沙特原油定价混乱，亚洲买家试图引导其转向替代性供应定价机制，预计5月份阿拉伯轻质原油溢价将飙升至每桶约40美元。
- 美国官员表示，到下周初将有足够兵力执行对伊朗的重大地面行动，所有选项都在考虑之中。
- 美国总统特朗普表示希望“夺取伊朗的石油资源”，甚至可能占领哈尔克岛。
- 俄罗斯装载10万吨原油人道主义物资的油轮已抵达古巴。
燃料油：
供应方面，霍尔木兹海峡航运受限，亚洲部分炼厂减产，但俄罗斯高硫油流入新加坡市场形成补充；需求方面，下游船加油需求疲软；库存方面，截至3月25日当周，新加坡燃料油库存上涨47.1万桶，达到2450.9万桶的10周高点。
沥青：
供给方面，4月份国内沥青总排产量为158.3万吨，3月排产修正后为196.7万吨，国内重交沥青77家企业产能利用率为19.3%，环比下降2.5%；需求方面，气温回暖，沥青项目需求将有所好转，但刚需有限；库存方面，截至2026-3-30日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为79.4万吨，环比增长1.6万吨，104家贸易商库存为172.3万吨，环比增长1.9万吨。
市场逻辑
中东局势反复，霍尔木兹海峡航运受限，原油供应损失仍会存在，油价中枢受支撑。俄罗斯高硫油流入新加坡市场，同时船燃需求疲软，燃料油结构走弱。3-4月份沥青排产大幅走低，气温回暖后沥青消费将有所回升，沥青供需面边际修复。
交易策略
短线能源品种预计仍将居于高位，运行重心进一步向上。操作上，短线持有多单。
- SC原油主力合约：下方支撑位695-700，上方压力位835-840。
- 高硫燃料油主力合约：下方支撑位4100-4150，上方压力位5050-5100。
- 沥青主力合约：下方支撑位4000-4050，上方压力位4750-4800。
第一部分能源品种策略
| 品种 | 逻辑 | 观点 | 策略 | 支撑位 | 压力位 |
|------|------|------|------|--------|--------|
| 原油 | 中东局势反复，霍尔木兹海峡航运受限，原油供应损失存在 | 高位偏强 | 多单持有 | 695-700 | 835-840 |
| 高硫燃料油 | 俄罗斯高硫油流入新加坡市场，船燃需求疲软 | 高位震荡 | 多单持有 | 4100-4150 | 5050-5100 |
| 沥青 | 3-4月份沥青排产大幅走低，气温回暖后沥青消费将回升 | 高位震荡 | 多单持有 | 4000-4050 | 4750-4800 |
第二部分能源品种行情回顾
| 合约 | 开盘价 | 收盘价 | 结算价 | 涨跌 | 涨跌幅（%） | 成交量 | 持仓量 |
|------|--------|--------|--------|------|------------|--------|--------|
| SC原油主连 | 756 | 764 | 763 | 23 | 3.11 | 102605 | 53411 |
| 沥青主连 | 4600 | 4513 | 4582 | 1 | 0.02 | 961444 | 273869 |
| 高硫燃料油主连 | 4588 | 4619 | 4621 | 180 | 4.05 | 549670 | 190634 |
第三部分能源产业链数据跟踪
- 原油：三大基准原油走势，中国原油进口量，美国原油库存，美国汽油库存，美国馏分油库存，美国库欣库存，美国炼厂开工率，美国原油加工量，美国原油产量，美国活跃石油钻机数与油价。
- 沥青：国产重交沥青价格，原油与沥青价格，沥青炼厂开工率，沥青炼厂+社会库存，沥青炼厂库存，沥青社会库存。
第四部分能源产业链套利数据跟踪
- 原油：Brent-SC原油价差，Brent-WTI原油价差。
- 美国：美国汽油裂解价差，美国柴油裂解价差。
- 欧洲：欧洲汽油裂解价差，欧洲柴油裂解价差。
- 沥青：沥青与SC原油价差，沥青山东基差。
- 燃料油：新加坡高硫380燃料油纸货月差：M1-M2，新加坡低硫燃料油纸货月差：M1-M2，高低硫燃料油东西方价差，新加坡和中国高低硫燃料油价差。
第五部分能源品种期权数据跟踪
- 原油：原油期权总成交量、持仓量，原油期权认购、认沽成交量，原油期货历史波动率。
