方正中期能源产业链日度策略20260304

摘要 能源化工团队 【行情复盘】 作者：隋晓影从业资格证号：F0284756投资咨询证号：Z0010956联系方式：010-68578690 今日国内SC原油开盘再度触及涨停板，主力合约收于572.30元/桶，12.00%。 【重要资讯】 1、据阿曼国家通讯社报道，杜库姆商业港的燃料罐遭到多架无人机袭击。 2、美国国务卿鲁比奥：美国将于周二出台与伊朗冲突导致油价飙升有关的举措。将实施一项计划以抵消能源成本。3、伊朗革命卫队指挥官顾问：伊朗不会允许石油离开该地区。4、据伊朗媒体消息，目前，霍尔木兹海峡有超过1100艘油轮和商船遭遇航行干扰，包括GPS干扰和无法移动。5、市场消息：一些亚洲炼油厂据悉正在考虑减产20%到30%。6、卡塔尔能源公司宣布液化天然气交付受不可抗力影响。卡塔尔液化天然气生产中断后，欧洲天然气价格日内涨幅扩大至50%。7、摩根大通表示，即使霍尔木兹海峡的通行仅受阻3-4周，也可能迫使海湾合作委员会成员国关闭石油生产，并将布伦特原油价格推高至每桶100美元以上。8、摩根大通大宗商品团队称，经霍尔木兹海峡的原油出口量已降至每日400万桶，而通常的出口量为每日1600万桶。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月03日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 中东紧张局势愈演愈烈，霍尔木兹海峡实质性关闭，该海峡承担全球20%-30%的石油贸易及20%天然气贸易，主要流向亚洲市场，当前霍尔木兹海峡航运几乎陷入停滞引发市场对原油供给的担忧。 【交易策略】 中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡石油运输受阻，原油短线或延续强势。操作上，建议前期多单持有，未入场者优先选用期权工具进行做多操作，后续需警惕地缘局势缓和带来的原油溢价回吐。SC原油主力合约下方支撑位550-555，上方压力位620-625。 沥青： 【行情复盘】 期货市场：今日沥青期货高开震荡反弹，主力合约收于3639.00元/吨，4.69%。现货市场：今日国内沥青现货价格继续推涨。当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3310元/吨，山东3450元/吨，华南3330元/吨，西北3680元/吨，东北3700元/吨，华北3500元/吨，西南3650元/吨。 【重要资讯】 1、供给方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-2-25日当周，国 期货研究院 内重交沥青77家企业产能利用率为21.4%，环比增加0.7%。而根据隆众对92家企业跟踪，3月份国内沥青总排产量为218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅13.0%，同比下降4.3万吨，降幅1.9%。 2、需求方面：节后随着气温的逐步回暖，沥青需求将有所好转，但整体恢复缓慢，当前以少量备货需求为主，沥青消费仍处在淡季。 3、库存方面：根据隆众资讯的统计，截止2026-3-2日当周，国内54家主要沥青企业厂库库存为83.9万吨，环比增长2.6万吨，国内104家贸易商库存为159万吨，环比增长4.8万吨。 【市场逻辑】 成本支撑增强，但近期沥青现货供需恢复缓慢，库存继续累积。 成本提振，沥青短线连续反弹。操作上，建议谨慎持有多单。沥青主力合约下方支撑位3500-3550，上方压力位3750-3800。 高低硫燃料油： 【行情复盘】 今日国内高低硫燃料油再度触及涨停板，Fu主力合约收于3473元/吨，12.00%；Lu主力合约收于4112元/吨，11.98%。 【重要资讯】 1、供给方面：由于过去几周运输成本高企，鹿特丹至新加坡的套利经济性不可行，3月新加坡供应会相对紧张。而由于伊朗局势紧张以及霍尔木兹海峡航运受阻，燃料油供给面临损失。 2、需求方面：近期船燃需求有所恢复，但高硫发电需求处于淡季，炼厂对高硫进料需求也相对受限。3、库存方面：新加坡企业发展局（ESG）：截至2月25日当周，新加坡燃料油库存上涨10.3万桶达到2263.2万桶的两周高点。 【市场逻辑】 成本支撑增强，伊朗局势紧张以及霍尔木兹海峡航运受阻令燃料油供给面临损失，同时由于船舶绕行将提升船燃需求，亚洲高低硫燃料油结构均有所走强。 【交易策略】 成本提振，叠加燃料油供应担忧下，高低硫燃料油短线将维持偏强走势。操作上，建议多单持有，追涨谨慎，后续需警惕地缘局势缓和带来的燃料油溢价回吐。Fu下方支撑位3350-3400，上方压力位3850-3900，Lu下方支撑位4000-4050，压力位4450-4500。 第一部分能源品种策略.............................................................................................................................2第二部分能源品种行情回顾......................................................................................................................2第三部分能源产业链数据跟踪..................................................................................................................2第四部分能源产业链套利数据跟踪...........................................................................................................6第五部分能源品种期权数据跟踪...............................................................................................................8 第一部分能源品种策略 第二部分能源品种行情回顾 第三部分能源产业链数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第四部分能源产业链套利数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第五部分能源品种期权数据跟踪 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。