格林大华期市早班车--股指（20260331）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月31日星期二 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 13、波斯湾冲突引爆第二次全球能源供应危机，天然气"过渡燃料"叙事加速瓦解。亚洲和欧洲主要经济体纷纷重拾煤炭，欧洲煤电今夏或激增20%，印度、日本、孟加拉国争相重启煤炭机组。 【市场逻辑】 美国总统继续用语言调控市场，伊朗已同意停火“15点计划”中的“大部分内容”。。伊朗高级安全官员此前已明确，伊朗已向所有斡旋方表明立场：停火的前提是接受伊朗全部停战条件，在此之前，不会进行任何谈判。原油物理短缺尚未计入期货曲线，业内普遍认为，未来两周是生死关口，当实体库存耗尽，总统通过言辞管控原油价格的方式将彻底失效。花旗报告指出，基准情景下，布伦特油价短期可能涨至120美元/桶，若供应中断持续，油价可能飙升至180-210美元/桶。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。阿联酋境内拥 有约7000亿美元境外资产，其中四分之一家族基金会具有亚洲背景，部分亚洲富豪正考虑将资产回流至更稳健的新加坡与中国香港。油价冲击一个月，中国资产相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战略储备安全垫、AI科技的持续自主突破，以及A股与全球市场的天然低相关性，共同构成了这一抗震基础。高盛判断明确：A股和H股值得战略性布局。 【后市展望】 美国总统继续用语言调控市场，但真实度严重存疑。麦格理警告，冲突延续至6月概率高达40%，一旦这一情景成真，油价或冲破200美元，美国汽油或飙至每加仑7美元。桥水达利欧认为，中东“终极决战”取决于谁能控制霍尔木兹海峡，这不仅关乎全球能源命脉，更是美国霸权的试金石：失守则重演历史帝国衰落，动摇美元根基。IEA宣布释放4亿桶战略石油储备为历史最大规模，但市场更关注释放节奏和规模：机构估算全球实际投放速度很难超过300万桶/日，而霍尔木兹海峡受阻造成的供应缺口达到1100万—1600万桶/日。花旗报告指出，若供应中断持续，油价可能飙升至180-210美元/桶。随着储油罐的累积，中东产油国存储空间已基本耗尽，减产范围或扩大至1000万桶以上每天。运输受阻和减产对原油缺口的放大不是线性的，而是指数型的。高油价的平台化，将深度冲击美国金融市场，需防范美国金融市场向流动性危机转化。美国总统继续用语言调控市场，但真实度严重存疑。伊朗议会国家安全与外交政策委员会表示，伊朗拟参照苏伊士运河的管理模式，要求经过该海峡的船只必须获得伊朗方面许可，并支付相应的通行及服务费用。霍尔木兹海峡争夺战大概率将展开，海峡封锁时长或远超预期。权益持仓继续降低仓位，可通过开立股指空单对冲持仓风险，或买入股指远月深虚值看跌期权。 【交易策略】 股指期货方向交易：美国总统继续用语言调控市场，但真实度严重存疑。霍尔木兹海峡争夺战大概率将展开，海峡封锁时长或远超预期。权益持仓继续降低仓位，可通过开立股指空单对冲持仓风险，或买入股指远月深虚值看跌期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。