格林大华期市早班车-白糖红枣（20260331）

核心观点与关键数据

白糖

• 行情复盘：昨日SR605合约收盘价5441元/吨，跌幅0.42%；SR609合约收盘价5467元/吨，跌幅0.36%。
• 重要资讯：
  • ICE原糖主力合约15.54美分/磅，跌幅1.33%。
  • 广西白糖现货上涨32元/吨至5446元/吨；制糖集团报价上调10~20元/吨；云南制糖集团部分上调10元/吨；加工糖厂报价5690~5860元/吨，个别上调。
  • 2025/26榨季巴西累计入榨量60366.7万吨，同比减少2.21%；制糖比50.61%，同比增加2.53%；产糖量4025万吨，同比增加0.71%。
  • 印度马邦糖厂已收榨183家，剩余27家预计15天内收榨；北方邦约78家持续生产至4月中旬。
  • 广西2025/26榨季累计收榨38家，进度过半；郑商所白糖仓单16862张，日环比+520张。
• 市场逻辑：
  • 外盘ICE原糖受国际油价高企及巴西乙醇需求影响，或进一步上涨。
  • 内盘郑糖因国内制糖进程顺利、供需偏宽松，但受巴西临近开榨及政策底预期支撑，短期震荡整理。
• 交易策略：郑糖暂时观望，短线操作为主。

红枣

• 行情复盘：CJ605合约收盘价8775元/吨，跌幅1.07%；CJ609合约收盘价9160元/吨，跌幅0.65%。
• 重要资讯：
  • 上周36家样本点物理库存11459吨，环比减少0.70%，同比增加6.07%。
  • 河北特级红枣批发价9.08元/公斤，环比持平。
  • 广东如意坊市场到货车辆+2车。
  • 红枣仓单4273张，日环比+0张。
• 市场逻辑：新疆产区休眠，供应端缺失，红枣步入需求淡季，样本库存去库缓慢，供强需弱压制价格。
• 交易策略：逢高沽空。

研究结论

• 白糖：短期震荡，关注巴西开榨及国际油价变化，边际支撑存在。
• 红枣：低位震荡磨底，供强需弱为主，逢高沽空。