格林大华期市早班车---白糖红枣（20250304）

核心观点与关键数据

农林畜白糖

• 行情复盘：昨日SR505合约收盘价5932元/吨，SR509合约收盘价5805元/吨，均小幅上涨。
• 重要资讯：
  • ICE原糖5月合约收报18.27美分/磅，跌幅1.24%。
  • ISO预估2024/25年度全球糖市缺口扩大至488.1万吨。
  • 海南榨蔗量41.68万吨，同比减少；库存食糖4.51万吨，同比增加。
  • 泰国2024/25榨季产糖量862.54万吨，同比增加7.8%。
  • 广西白糖现货成交价6004元/吨，下跌29元/吨。
  • 印度马邦糖业委员会办公室报告显示，该邦产糖733.1万吨，同比减少。
  • 印度全国合作糖厂联合会下调2024/25榨季食糖预估产量至2650万吨。
• 市场逻辑：
  • 外盘ICE原糖继续回落，3月份天量交割带动外盘下跌。
  • 印度下调2024/25榨季食糖产量或对糖价给予有限支撑。
  • 内盘郑糖在5900元/吨附近得到支撑，短期维稳。
• 交易策略：
  • SR505合约前期空单部分止盈，关注5900元支撑和5950压力。
  • 中长期偏空思路，下方仍有空间。

红枣

• 行情复盘：昨日CJ505合约收盘价9350元/吨，小幅上涨。
• 重要资讯：
  • 二月样本点物理库存为10990吨，较上月微幅上涨。
  • 二月如意坊市场平均日到车辆4.05车，较1月减少。
  • 河北崔尔庄市场红枣价格暂稳，客商拿货积极性不高。
  • 广东如意坊市场到货4车，部分让利出货，早市成交清淡。
• 市场逻辑：
  • 销区实际走货情况不佳，市场对红枣供应压力有预期。
  • 上半年枣价或难有亮眼表现，近月合约维持震荡。
• 交易策略：
  • CJ505合约保持抛低吸操作，预计活动区间【9200，9500】。
  • CJ509合约可提前埋伏少量多单，等待后市消费复苏和新季生长的炒作行情。

研究结论

• 白糖：短期郑糖维稳，关注巴西开榨表现，中长期偏空。
• 红枣：近月合约维持震荡，关注后市消费复苏和新季生长行情。