格林大华期市早班车---白糖红枣（20250304）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年3月4日星期二 研究员：李方磊联系方式：19339940612 从业资格：F03104461交易咨询资格：Z0021311 外盘方面：昨日ICE原糖继续回落。原糖3月份天量交割带动外盘大幅回落，此举也可解读为提前透支5月份的原糖需求。目前北半球产区制糖进程已进入中后程，印度下调其2024/25榨季食糖产量或在一定程度上对糖价给予支撑，但整体影响有限。展望后市，巴西或将在本月末开启2025/26榨季，短期国际糖市基本面变动不大，原糖或将进入震荡整理阶段，关注后续巴西开榨表现。 内盘方面：昨日郑糖夜盘低开后小幅回升，并未跟随原糖继续走弱。由于国内2月产销数据尚未公布，短期可供交易的信息依然偏少。在前期看空预期部分兑现后，空单获利了结和多单低吸入场另郑糖在5900元/吨附近得到明显支撑。在无新消息 注入的背景下，短期郑糖或暂时维稳，关注国内最新产销数据。 【交易策略】 SR505合约前期空单部分止盈，短期关注5900元支撑和5950压力表现。中长期下方或仍有一定空间，建议以偏空思路的对待。 【行情复盘】 昨日CJ505合约收盘价9350元/吨，日涨幅0.27%。 【重要资讯】 1.二月样本点物理库存为10990吨，较上月10600吨微幅上涨；2.二月如意坊市场平均日到车辆4.05车，较1月5.38车减少1.33车。年后下游补货力度一般，早市销量平均在1车左右。3.昨日河北崔尔庄市场红枣价格暂稳运行，停车区到货十余车供应充足，少量成品到货参考价格超特12.50元/公斤，特级9.50-9.80元/公斤，一级8.40元/公斤，客商拿货积极性一般。广东如意坊市场到货4车，参考到货特级10.50元/公斤，一级9.50元/公斤。部分到货让利出货客商拿货积极性不高，早市成交清淡。 【市场逻辑】 目前销区实际走货情况依然不容乐观，部分到货即使让利出货也并未提振客商拿货积极积极性。由于市场对红咋的供应压力均有较为一致预期，因此上半年枣价或难有亮眼表现。在下方成本支撑和上方套利压力的影响下，近月合约仍维持震荡走势。在期价暂无明显矛盾的情况下，盘面大概率仍以震荡走势为主。 【交易策略】 CJ505合约保持抛低吸操作，预计活动区间【9200，9500】，CJ509合约可提前埋伏少量多单，等待后市消费复苏和新季生长的炒作行情。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。