格林大华期市早班车-贵金属（20260331）

研究员：刘洋

板块品种：有色与贵金属（黄金、白银）

多空推荐：震荡

推荐理由：贵金属黄金和白银震荡运行。

行情复盘：

• COMEX黄金期货涨0.36%报4540.40美元/盎司，COMEX白银期货涨0.55%报70.18美元/盎司。
• 沪金主力合约上涨0.6%报1011.48元/克，沪银主力合约上涨0.86%报17679元/千克。

重要资讯：

1. ETF持仓：
   • SPDR GoldTrust持仓减少3.429吨至1046.133吨。
   • iShares SilverTrust持仓减少121.1吨至15288.36吨。
2. 美联储政策：
   • 4月加息概率为2.6%，维持利率不变概率为97.4%。
   • 6月累计降息概率为5%，维持利率不变概率为92.5%。
3. 鲍威尔讲话：
   • 能源冲击短暂，央行应“耐心等待”。
   • 私人信贷无系统性风险。
4. 美伊局势：
   • 伊朗批准海峡通行费以本币支付，拒绝巴基斯坦斡旋。
   • 特朗普威胁摧毁伊朗能源设施，称回应“很快到来”。

市场逻辑：

• 美伊紧张局势持续，国际原油上涨，NASDAQ下跌。
• 鲍威尔讲话偏鸽，美债收益率下行（2年期跌约9基点至3.83%）。
• 美元指数上涨0.33%报100.51。
• COMEX金、银冲高回落，小幅上涨。
• 美国流露出和谈意向，但双方立场差异巨大，需持续关注。

研究结论：

• 地缘政治短期不确定性较大，建议投资者控制仓位，防控风险。