一、上周市场表现回顾:传媒行业下跌1.41%;恒生科技指数下跌1.91%
- A股传媒板块个股分化加剧,没有明显主线,涨跌幅榜前列个股包括ST明诚、勤上股份、中南文化等,跌幅榜前列个股包括天地在线、联建光电、梦网科技等。
- 港股互联网板块中,泛消费互联网展现防御性继续走强,泛娱乐与软件服务承压,涨跌幅榜前列个股包括美团-W、理想汽车-W、京东集团-SW等,跌幅榜前列个股包括快手-W、海尔智家、哔哩哔哩-W等。
二、行业重要新闻与重点公司公告
- AI领域:OpenAI关停Sora视频生成服务;MiniMax发布支持全模态模型的订阅计划Token Plan;中国日均词元(Token)调用量突破140万亿;火山引擎豆包大模型日均调用量破百万亿Tokens;AI漫剧及AI真人剧持续发酵,字节巨量引擎3月漫剧日耗破7000万。
- 游戏领域:3月国产与进口游戏版号下发,共133款产品获批,重点产品包括三七互娱《小头盔大冒险》、恺英网络《传世群英传》、腾讯《粒粒的小人国》等;多款大体量跨端游戏有望推动行业规模增长,《洛克王国:世界》上线首日登顶iOS畅销榜,《异环》全球预约量突破3000万。
- IP泛娱乐领域:泡泡玛特发布2025年度业绩,后在调整中连续2日回购近9亿港元;《中国奇谭2》衍生图像故事书上线,上美影同步推进游戏与品牌合作;FIFA联名THE MONSTERS推出LABUBU足球系列周边。
- 影视领域:《乘风2026》官宣直播赛制,33位嘉宾阵容亮相。
- 公司公告:快手-W发布2025年第四季度及全年业绩;泡泡玛特发布2025年度业绩;柠萌影视发布2025年全年业绩公告;美团-W发布2025年第四季度及全年财报;赤子城科技发布2025年全年财报;猫眼娱乐发布2025年度全年业绩公告;光线传媒与猫眼娱乐签署IP衍生业务合作框架协议;新华文轩发布2025年度业绩公告;读者传媒发布2025年度报告;吉比特发布2025年年度报告;心动公司发布2025年业绩公告;美图公司发布2025年度业绩。
三、风险提示
传媒、教育、互联网政策监管再次趋严,公司业绩表现不及预期,用户消费能力复苏不及预期。