摩根士丹利美股招股说明书(2026-03-30版)

该证券由摩根士丹利财务有限公司（MSFL）发行，并由摩根士丹利完全担保。其本金风险，不保证支付利息。证券价值取决于三个标的物中表现最差的那个，分别为：State Street® SPDR® S&P® Regional Banking ETF（KRE Fund）、VanEck® Gold Miners ETF（GDX Fund）和iShares® 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT Fund）。

证券具有自动赎回特征。如果在任何决定日，每个标的物的收盘价都大于或等于其适用的赎回阈值，则证券将被自动赎回，并支付相应的早期赎回付款。一旦证券被自动赎回，将不再进行任何付款。

如果证券在到期前未被自动赎回，则投资者将在到期日收到以下付款：

• 如果每个标的物的最终价格都大于或等于其上行阈值，则投资者将获得固定正回报，约为每1000美元面值的20.50%。
• 如果任何标的物的最终价格都低于其上行阈值，但每个标的物的最终价格都大于或等于其下行阈值，则投资者将仅获得本金。
• 如果任何标的物的最终价格都低于其下行阈值，则投资者将损失1%的本金，每1%的标的物价格下跌。

由于该证券不保证本金和利息，且其回报取决于标的物的表现，因此投资者面临较高的风险，可能损失全部投资。此外，该证券不上市交易，二级市场流动性可能受限。