花旗集团美股招股说明书(2026-03-30版)

本初步定价补充信息不完整，可能发生变化。有关这些证券的注册声明已提交给证券交易委员会。本初步定价补充、相关产品补充、基础补充、招股说明书补充和招股说明书本身，在任何证券销售或购买不被允许的州或地区，均非出售这些证券的出价，也非征求购买这些证券的出价。受制于完成，日期为2026年3月27日。 四月，2026年 中期高级债券，系列N 定价补充说明 No.2026-USNCH[] 根据《规则》424(b)(2) 提交的注册声明 No.333-293732 和 No.333-293732-02 花旗集团环球市场控股 股份有限公司 可自动赎回与S&P 500期货挂钩的证券，40%边缘波动率，6%递减指数（美元），到期日2029年5月2日 ▪这些由定价补充提供的证券是花旗环球市场控股公司发行的未担保债务证券，并由花旗集团担保。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，且根据以下条款，可能存在定期自动提前赎回的风险。您在这些证券上的回报将取决于以下指定的标的资产的表现。 ▪这些证券在首次估值日（非到期日前）之前可能按照溢价自动提前赎回，前提是资产估值高于或等于初始估值。如果这些证券在到期前没有自动赎回，将安排偿还规定的本金金额。此外如果在到期日时最终标的资产价值大于或等于最终障碍价值，则该期权为溢价。然而，如果这些证券在到期前未自动赎回，并且最终标的资产价值低于最终障碍价值，您将因最终标的资产价值每低于初始标的资产价值1%，而损失您证券的声明本金金额的1%。尽管你对标的资产有下行风险暴露，但你不会就标的资产获得股息，或参与标的资产的任何增值。▪ 其根本风险很高，因为这可能反映出对S&P500期货超额收益指数任何下跌的高度杠杆化敞口。S&P500期货超额收益指数追踪S&P500的期货合约。®指数可能跑输标准普尔500指数。®指数因隐含融资成本而下降。此外，基础资产每年贬值6%，这将对其表现产生重大影响。您应仔细阅读本定价补充材料中的“总结风险因素——与S&P 500期货40%边差波动6%递减指数（美元）相关的风险”部分。 自动提前赎回如果在最终估值日之前的任何估值日，标的资产的收盘价值高于或等于初始估值价值，则证券将在该估值日之后的第三个交易日自动赎回，每份证券的现金赎回金额为1,000美元加上该估值日的溢价。如果这些证券在最终估值日之前的任何估值日自动赎回，它们将不再具有未偿还状态，您将不会获得任何后续估值日的溢价。 thefinalbarriervalue: 最终障碍值■如果最终基础价值是大于等于1,000元以上的适用最终评估日期的溢价■如果最终基础价值是小于最终阈值：$1,000+($1,000×基本回报) 如果这些证券在到期前未自动赎回，并且最终资产价值低于最终障碍价值，到期时您将获得远低于证券声明本金金额的金额，甚至可能为零。 花旗集团全球市场控股公司目前预计，在定价日，这些证券的估计价值将至少为每份882.00美元，这将低于发行价格。这些证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的内部资金利率。这并不是CGMI或其他我们附属公司的实际利润指标，也不是任何可能的购买价格指标，即CGMI或任何其他人可能愿意在发行后任何时间从您那里购买这些证券的价格。请参阅本定价补充说明中的“证券估值”。 (2)CGMI将为此次发行的每一只证券收取最高35.00美元的承销费。上表中的总承销费和发行人所得将反映实际总额。承销费。有关这些证券分销的更多信息，请参阅本定价补充中的“分销补充计划”。除了承销费外，CGMI及其关联公司可能还从与该产品相关的预期对冲活动中获利，即使证券价值下降。参见随附招股说明书中“资金使用和对冲”部分。（3）每份证券的收益递交给上述发行人，代表任何证券每份证券收益递交给发行人的最低金额，假设每份证券的承销费率最高。如上所述，承销费率是可变的。此外，CGMI将为每份在此产品中出售的证券支付给一个或多个电子平台提供商，安全费最高为每份证券2.50美元，前提是相关的选定交易商和/或托管人实施或使用此类安全费。 提供商 投资这些证券存在与投资传统债券证券无关的风险。请参阅PS-7页开始的“风险因素概要”。 既没有证券交易委员会，也没有任何州证券委员会批准或撤销这些证券，也没有确定此价格补充说明书和随附的产品补充说明书、基础补充说明书、招股说明书补充说明书和招股说明书的真实性或完整性。任何相反的表述均为犯罪行为。您应阅读此价格补充说明以及随附的产品补充说明、基础补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，这些可通过以下超链接获取： 花旗集团全球市场控股有限公司 补充信息 证券条款载于随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书，以及本定价补充文件所补充的内容。随附的产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书包含重要的披露信息，这些信息在本定价补充文件中未重复。例如，随附的产品补充文件包含了关于如何确定标的资产结算价值的重要信息，以及关于在市场扰乱事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整。随附的标的资产补充文件包含了有关标普500的重要披露信息。® 指数，标准普尔500期货40%边缘波动率6%降低指数（美元）ER最终依此计算。您在决定是否投资证券之前，至关重要地阅读随附的产品补充、底层数据补充、招股书补充和招股书，连同本定价补充。本定价补充中所述但未定义的一些术语，已在随附的产品补充中定义。 花旗集团全球市场控股有限公司 假设自动提前赎回的付款 以下表格说明，如果在最终估值日期之前的任何估值日期，标的资产的结算价值大于或等于初始标的资产价值，自动提前赎回时每份证券应付金额的计算方式。表格假定，适用于每个估值日期的溢价将设定为上述“关键条款”中所示的最小值。实际适用于每个估值日期的溢价将在定价日期确定。 大于或等于初始潜在值的是...如果首次估值日期是当标的资产的结算价值为...时，则您将自动按每份证券获得以下支付。 提前赎回： $1000.00+适用保费= $1000.00+ $225.00= $1225.00$1000.00+适用保费=$1000.00 +$ 243.75=$ 1243.75$1000.00+适用保费=$1000.00+$262.50=$1262.50$1000.00+适用保费=$1000.00+$281.25=$1281.25$1000.00+适用保费=$1000.00+$300.00=$1300.00$1000.00+适用保费=$1000.00+$318.75=$1318.75$1000.00+适用保费=$1000.00+$337.50=$1337.50$1000.00+适用保费=$1000.00+$356.25=$1356.25$1000.00+适用保费=$1000.00+$375.00=$1375.00$1000.00+适用保费=$1000.00+$393.75=$1393.75$1000.00+适用保费=$1000.00+$412.50=$1412.50$1000.00+适用保费=$1000.00+$431.25=$1431.25$1000.00+适用保费=$1000.00+$450.00=$1450.00$1000.00+适用保费=$1000.00+$468.75=$1468.75$1000.00+适用保费=$1000.00+$487.50=$1487.50$1000.00+适用保费=$1000.00+$506.25=$1506.25$1000.00+适用保费=$1000.00+$525.00=$1525.00$1000.00+适用保费=$1000.00+$543.75=$1543.75$1000.00+适用保费=$1000.00+$562.50=$1562.50$1000.00+适用保费=$1000.00+$581.25=$1581.25$1000.00+适用保费=$1000.00+$600.00=$1600.00$1000.00+适用保费=$1000.00+$618.75=$1618.75$1000.00+适用保费=$1000.00+$637.50=$1637.50$1000.00+适用保费=$1000.00+$656.25=$1656.25 2027年4月28日 2027年5月27日 2027年6月28日 2027年7月27日 2027年8月27日 2027年9月27日 2027年10月27日 2027年11月29日 2027年12月27日 2028年1月27日 2028年2月28日 2028年3月27日 2028年4月27日 2028年5月30日 2028年6月27日 2028年7月27日 2028年8月28日 2028年9月27日 2028年10月27日 2028年11月27日 2028年12月27日 2029年1月29日 2029年2月27日 2029年3月27日 如果在最终估值日之前的任何估值日，标的资产的收盘价值低于初始标的资产价值，您将不会收到上述溢价。为了获得上述溢价，在适用的估值日，标的资产的收盘价值必须高于或等于初始标的资产价值。 花旗集团全球市场控股有限公司 支付到期图 下图展示了在不自动赎回证券的情况下，假设一系列假设的底层回报，证券到期时的支付情况。该图假定适用于最终估值日期的溢价将设定为上方“关键条款”中指示的最低值。实际适用于最终估值日期的溢价将在定价日确定。 证券投资者将不会收到任何关于相关资产的股息。下方的图表和示例中未显示证券期限内的股息收益损失效应。请参阅下方的“概要风险因素——您不会收到股息或对相关资产享有任何其他权利”。 花旗集团全球市场控股有限公司 假设的到期支付示例 以下示例旨在说明，如果证券在到期前未自动赎回，到期时的支付将取决于最终标的资产价值。如果证券在到期前未自动赎回，每份证券到期时的实际支付将取决于实际最终标的资产价值。这些示例仅用于说明，不显示所有可能的结果，也不预测可能对证券进行的任何支付。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始内在价值或最终障碍值。关于实际的初始内在价值和最终障碍值，请参阅本定价补充的封面页。我们使用这些假设值，而不是实际值，是为了简化计算并帮助理解证券的工作原理。然而，您应该了解，证券到期时的实际支付将基于实际的初始内在价值和最终障碍值，而不是下面所示假设值。为了便于分析，下面的数字已四舍五入。以下示例假设适用于最终估值日期的溢价将设定为“关键条款”上所示的最小值。实际适用于最终估值日期的溢价将在定价日确定。 示例1—乐观情景。最终的基础价值为90.00，导致基础回报率为-10.00%。在这个例子中，最终的基础价值是不到最初的潜在价值，但大于最终障碍值。 到期每份证券的付款 = $1,000 + 到期日适用的溢价 = $1,000 + $675 = $1,675 在这种情况下，标的资产的价值从初始标的资产价值降至最终标的资产价值，使得最终标的资产价值低于初始标的资产价值，但未低于最终障碍价值。因此，在证券到期时，您将获得所规定的本金金额。此外适用的最终估值日的保险费。 示例2——不利情景。最后的内在价值为30.00，导致内在收益为-70.00%。在这个例子中，最终的内在价值为不到最终障碍值。 到期时每份证券的支付金额 = 1,000美元 +（1,000美元 × 基础回报） = $1,000 + ($1,000 × -70.00%) = $1,000 + -$700.00 = $300.00 在这个情况下，标的资产的价值从初始标的资产价值降至最终标的资产价值，并且最终标的资产价值低于最终障碍值。因此，您在这种情况下的到期总回报将是负数，并将反映对标的资产负面表现的1比1敞口。 花旗集团全球市场控股有限公司 风险评估总结 投资证券的风险远高于投资传统债券证券。证券受所有与我们传统债券证券（由花旗集团股份有限公司担保）相关的风险影响，包括我们和花旗集团股份有限公司可能无法履行证