一、行情回顾
- 板块表现：机械行业周度下跌12.8%，金属制品板块涨幅最大（+2.7%），船舶制造板块跌幅最小（-5.6%）。
- 行业表现：机械行业涨幅为-1.2%，基础化工板块涨幅最大（+3.3%），非银板块跌幅最小（-4.1%）。
- 个股表现：华特气体（+25.6%）、田中精机（+23.8%）、泰坦股份（+21.4%）等个股涨幅居前；世嘉科技（-19.0%）、康跃科技（-18.2%）、合康新能（-11.9%）等个股跌幅居前。
二、行业与公司投资观点
- 氦气：中东地区冲突导致氦气供给收缩，国内氦气价格止跌反弹。建议关注金宏气体、杭氧股份、广钢气体。
- 钨合金：供应端持续紧张，需求结构韧性，战略资源属性凸显，钨价重估，行业格局优化。建议关注新锐股份、欧科亿、中钨高新、鼎泰高科、厦门钨业、恒锋工具。
- 投资建议：货币及财政政策加码，内需提振措施百花齐放，“两新”政策加力扩围，AI大浪潮下装备行业有望开启新一轮复苏周期。建议关注AI PCB设备、AIDC设备、工业气体、人形机器人、工程机械、叉车、机床等领域。
三、重点数据跟踪
- 宏观数据：制造业PMI指数回升，固定资产投资增速放缓，工业品PPI上涨，工业企业产成品存货同比上升。
- 中观数据：挖掘机销量同比上升，叉车销量同比上升，工业企业产成品存货及利润同比上升，OPEC原油产量同比变化，美国活跃钻机数同比变化，新能源汽车销量及同比变化，动力电池装机量及同比变化，工业机器人产量及同比变化，金属切削机床产量及同比变化，金属成形机床产量及同比变化，日本出口中国大陆机床金额，我国铁路客运量及同比变化，我国铁路货运量及同比变化。
四、风险提示
- 宏观经济不景气，增速不及预期。
- 国内固定资产投资不及预期。
- 重点行业政策实施情况不及预期。
- 公司推进相关事项存在不确定性。
