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机械行业周报（20260316-20260322）：宇树科技上市进程加速，工业气体关注氦气

机械设备 2026-03-22 华创证券落枫

一、行情回顾

本周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌4.9%、4.3%、3.0%，机械板块下跌11.8%。光伏设备板块涨幅最大（+0.8%），核电设备板块跌幅最大（-11.1%）。机械板块整体表现落后于市场，个股方面，强瑞技术、电光科技等涨幅居前，康跃科技、田中精机等跌幅居前。

二、行业与公司投资观点

宇树科技上市进程加速，看好国产机器人产业链
宇树科技2025年营收17.08亿元，同比增长335.36%，扣非归母净利润6.00亿元，同比增长674.29%。四足机器人和人形机器人收入占比分别为42.3%和51.5%。宇树科技的IPO加速将带动国产机器人产业链发展。
局部冲突升级，氦气供给格局影响深远
中东地区冲突导致卡塔尔LNG产能损失约17%，维修期预计3-5年，推动氦气价格走高。氦气供给格局发生重大变化，短期内可能持续短缺，国内氦气涨价风险增加。建议关注金宏气体、杭氧股份、广钢气体等国内氦气供应商。
投资建议
货币及财政政策加码，内需提振措施多样化，“两新”政策扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AI PCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期。维持行业“推荐”评级。建议重点关注AI PCB设备（鼎泰高科、大族数控等）、AIDC设备（泰豪科技、杰瑞股份等）、工业气体（杭氧股份、中泰股份等）、人形机器人（恒立液压、汇川技术等）、工程机械（三一重工、恒立液压等）、叉车（安徽合力、杭叉集团等）、机床（海天精工、纽威数控等）。

三、重点数据跟踪

报告附带了制造业PMI指数、固定资产投资完成额、工业品PPI、工业企业产成品存货、挖掘机销量、叉车销量、工业企业产成品存货及利润、OPEC原油产量、美国活跃钻机数、新能源汽车销量、动力电池装机量、工业机器人产量、金属切削机床产量、金属成形机床产量、日本出口中国大陆机床金额、铁路客运量、铁路货运量等关键数据。

四、风险提示

宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。

机械2026年03月22日机械行业周报（20260316-20260322）推荐（维持）宇树科技上市进程加速，工业气体关注氦气 ❑宇树科技上市进程加速，看好国产机器人产业链。据宇树招股书申报稿，2025年宇树实现营收17.08亿元，同比增长335.36%，同期实现扣非归母净利润6.00亿元，同比增长674.29%；2025年前三季度，四足机器人营收4.9亿，占比42.3%；人形机器人收入6.0亿，占比51.5%；四足机器人产销分别为2.1万台、1.8万台，人形机器人产销分别3701台、3551台；四足机器人均价为2.7万，人形机器人均价为16.8万。宇树科技IPO加速带动国产机器人产业链蓬勃发展。华创证券研究所证券分析师：范益民电话：021-20572562邮箱：fanyimin@hcyjs.com执业编号：S0360523020001 证券分析师：丁祎邮箱：dingyi@hcyjs.com执业编号：S0360523030001 ❑局部冲突升级，氦气供给格局影响深远。自3月以来，中东地区冲突逐步升级，据央视新闻报道，伊朗对卡塔尔的袭击以及导致其14条LNG产线中的两条损坏，其两座天然气制油设施中的一座也遭到了破坏。据卡塔尔能源公司初步估算，本次袭击导致约17%的LNG产能丧失，后续维修将使每年大约1280万吨LNG产能停摆，持续时间预计为3~5年。此前因霍尔木兹海峡航运受阻，已推动氦气价格明显走高。当前氦气供给已经由短期扰动向供给格局重大影响转变，考虑到卡塔尔在全球氦气供给侧的重要性，我们认为短期内会引起持续短缺，国内氦气涨价“箭在弦上”。建议重点关注国内氦气供应商金宏气体、杭氧股份、广钢气体。证券分析师：胡明柱邮箱：humingzhu@hcyjs.com执业编号：S0360523080009 证券分析师：陈宏洋邮箱：chenhongyang@hcyjs.com执业编号：S0360524100002 ❑投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，叠加AI大浪潮下人形机器人、AI PCB设备、AIDC设备等高景气，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：AI PCB设备鼎泰高科、大族数控、凯格精机、芯碁微装、中钨高新、新锐股份、英诺激光等；AIDC设备泰豪科技、杰瑞股份、豪迈科技、英维克、申菱环境等；工业气体杭氧股份、中泰股份、福斯达等；人形机器人恒立液压、汇川技术、奥比中光、信捷电气、金财互联、华辰装备、永创智能等；工程机械三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；机床海天精工、纽威数控、科德数控、华中数控等。行业基本数据占比%股票家数(只)6370.08总市值(亿元)68,452.405.52流通市值(亿元)56,749.925.71 %1M6M12M绝对表现-8.4%5.4%22.7%相对表现-6.4%3.9%7.8% ❑风险提示：宏观经济波动，下游固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。相关研究报告《机械行业周报（20260309-20260315）：AIDC景气延续，工业气体关注氦气》2026-03-15《机械行业周报（20260302-20260308）：AIDC景气延续，工程机械出口向好》2026-03-08《机械行业周报（20260223-20260301）：建议关注商业航天、液冷》2026-03-01 目录一、行情回顾...........................................................................................................................5 （一）板块行情回顾.......................................................................................................5（二）个股行情回顾.......................................................................................................6 二、行业与公司投资观点.......................................................................................................7 1、新锐股份（688257）重大事项点评：拟收购慧联电子，切入PCB钻针领域72、机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会..73、柳工（000528）深度研究报告：国企改革重塑经营活力，多元发展打造土方龙头.....................................................................................................................................8 三、重点数据跟踪.................................................................................................................10 （一）宏观数据.............................................................................................................10（二）中观数据.............................................................................................................11 四、风险提示.........................................................................................................................14 图表目录图表1主要指数当周日涨跌幅.............................................................................................5图表2机械行业细分板块当周累计涨跌幅.........................................................................5图表3全行业当周涨跌幅.....................................................................................................5图表4涨幅前五.....................................................................................................................6图表5涨幅后五.....................................................................................................................6图表6制造业PMI指数（%）...........................................................................................10图表7固定资产投资完成额累计同比增速（%）............................................................10图表8全部工业品PPI当月同比（%）............................................................................10图表9工业企业产成品存货同比（%）............................................................................10图表10我国挖掘机月度销量（台）.................................................................................11图表11我国挖掘机月销量同比变化.................................................................................11图表12我国叉车销量（台）.............................................................................................11图表13我国工业企业产成品存货及利润同比（%）......................................................11图表14 OPEC原油产量（千桶/日）及同比变化.............................................................11图表15美国活跃钻机数（部）.........................................................................................11图表16我国新能源汽车销量（万辆）及同比变化.........................................................12图表17我国动力电池装机量（兆瓦时）及同比变化.....................................................12图表18我国工业机器人产量（台）及同比变化.............................................................12图表19我国金属切削机床产量（万台）及同比变化.....................................................13图表20我国金属成形机床产量（万台）及同比变化.....................................................13图表21日本出口中国大陆机床金额.................................................................................13图表22我国铁路客运量累计值（亿人）.........................................................................14图表23我国铁路客运量当月值（亿人）.........................................................................14图表24我国铁路货运量累计值（亿吨）..................................................

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