量化跟踪周报

板块流动性 本周基本金属板块成交28872.74亿元，较上周变动-7.72%，保证金763.02亿元，较上周变动5.27亿元；能源化工板块成交53306.43亿元，较上周变动-7.93%，保证金795.62亿元，较上周变动-5.51亿元；农产品板块成交18024.81亿元，较上周变动-12.44%，保证金513.70亿元，较上周变动-2.48亿元；贵金属板块成交50312.45亿元，较上周变动31.49%，保证金773.93亿元，较上周变动-78.10亿元；黑色建材成交12837.73亿元，较上周变动33.05%，保证金353.04亿元，较上周变动16.93亿元；股指期货板块成交41518.18亿元，较上周变动-11.97%，保证金1722.99亿元，较上周变动-30.12亿元；国债期货板块成交16772.92亿元，较上周变动2.04%。保证金157.73亿元，较上周变动-2.91亿元。 市场与板块风格 今年以来，万得商品指数涨跌幅-3.03%，有色指数涨跌幅2.42%，能源指数涨跌幅50.91%，化工指数涨跌幅25.37%，油脂油料指数涨跌幅12.36%，贵金属指数涨跌幅3.73%，煤焦钢矿指数涨跌幅3.37%。 华泰商品长周期动量指数涨跌幅2.40%，短周期动量指数涨跌幅4.03%，偏度指数涨跌幅-4.61%，期限结构指数涨跌幅4.46%。 股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权18.76%，沪深300股指期权19.24%，中证1000股指期权27.74%。 板块升贴水结构 股指期货最新基差情况，IH-4.28点，IF-45.48点，IC-128.88点，IM-178.93点；年化基差率情况，IH-0.63%，IF-4.24%，IC-6.99%，IM-9.69%。 国债期货最新基差情况，TS0.05元，TF0.11元，T0.10元，TL0.76元；最新净基差情况，TS0.08元，TF0.10元，T0.07元，TL0.39元。 策略 根据华泰商品多因子模型，本周建议多配原油，石油沥青，LPG，甲醇，合成橡胶，建议少配玻璃，纯碱，生猪，纸浆，烧碱。 风险提示 市场表现不及预期。 目录 一、板块流动性.........................................................................................................................................3二、市场与板块风格...................................................................................................................................4三、板块升贴水结构...................................................................................................................................6四、策略...................................................................................................................................................7五、风险提示............................................................................................................................................8 图表 图1：板块最新周度成交额与占比|单位：亿元、%............................................................................................................3图2：板块近一月周度成交额变化率|单位：%..................................................................................................................3图3：板块近半年保证金走势|单位：亿元............................................................................................................................3图4：板块保证金流入/流出｜单位：亿元...............................................................................................................................3图5：板块近半年成交持仓比周度均值|单位：%................................................................................................................3图6：板块近一月周度成交持仓比变化率|单位：%............................................................................................................3图7：外资IH合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图8：外资IF合约净持仓数量|单位：手.................................................................................................................................4图9：外资IC合约净持仓数量|单位：手...............................................................................................................................4图10：外资IC合约净持仓数量|单位：手.............................................................................................................................4图11：万得商品板块指数累计涨跌幅|单位：%..................................................................................................................4图12：华泰商品指数累计涨跌幅|单位：%..........................................................................................................................4图13：华泰商品长周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图14：华泰商品短周期动量-板块指数累计涨跌幅|单位：%............................................................................................5图15：华泰商品偏度-板块指数累计涨跌幅|单位：%........................................................................................................5图16：华泰商品期限结构-板块指数累计涨跌幅|单位：%................................................................................................5图17：商品期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图18：股指期权近半年VIX指标|单位：%..........................................................................................................................5图19：能源板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图20：化工板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图21：有色金属板块最新升贴水结构|单位：无..................................................................................................................6图22：贵金属板块升最新贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图23：黑色板块最新升贴水结构|单位：无..........................................................................................................................6图24：农产品板块最新升贴水结构|单位：无......................................................................................................................6图25：股指期货近半年基差（分红调整