投资‘全球科技’

历史回报: 过去十年 (2016-2025)，全球科技主题的平均年回报率为 14.8%，而价值主题的平均年回报率为 10.7%。
增长预期: 研报预计，全球科技主题将继续支持优异的盈利增长，预计未来几年每年的盈利增长率为 10-15%。

本研报的核心观点是全球科技投资主题（Global Tech）是未来全球投资格局的关键支柱，其定义为科技和科技赋能的业务模式，并以一个增长基准指数为代表。研报认为，全球科技主题具有以下特点：

长期增长潜力: 全球科技主题涵盖科技和科技赋能的行业，如信息技术、通信服务、消费品以及金融科技、健康科技等，这些行业通常具有高于平均水平的增长潜力和更持久的增长前景。
主动管理的重要性: 尽管全球科技主题在过去十年中表现优于价值主题，但市场波动、商业周期和颠覆风险使其需要主动管理。研报认为，主动管理可以帮助投资者应对市场波动、导航商业周期和规避颠覆风险。
SCB 投资框架: 研报提出了 SCB 投资框架，将全球科技公司分为三类机会：
- 结构性机会 (S): 具有长期可见性和强大复合潜力的世俗商业模式。
- 周期性机会 (C): 由估值错配和供需失衡带来的战术性机会。
- 二元机会 (B): 与下一代前沿技术相关的精选转型机会和飞跃式增长机会。
研报建议将约 70% 的投资组合分配给结构性机会，20% 分配给周期性机会，10% 分配给二元机会。