碳酸锂需求维持强势 氧化铝冶炼端检修供应转紧

发布时间：2026-03-27 13:11:16作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 3月26日，碳酸锂期货主力合约收跌0.64%至157200.0元。 持仓量变化 3月26日收盘，碳酸锂期货持仓量：-5572手至246385手。 背景分析 SMM国内碳酸锂周度产量环比增2.6%至24814吨，周度库存为99489吨，环比上周+616吨(+0.6%)，其中上游+724吨，下游和其他环节-108吨。 后市展望 二季度多款新车型上市，四季度电车销量透支效应或减轻，锂电需求预计保持强势。后市重点关注盘面持仓增减、产业驱动事件和现货升贴水变化。 研报正文研报正文 【碳酸锂】 【行情资讯】 五矿钢联碳酸锂现货指数(MMLC)晚盘报156244元，较上一工作日+0.18%，其中MMLC电池级碳酸锂报价152800-160500元，均价较上一工作日+250元(+0.16%)，工业级碳酸锂报价150000-157500元，均价较前日+0.33%。LC2605合约收盘价157200元，较前日收盘价-1.21%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为-1250元。SMM国内碳酸锂周度产量环比增2.6%至24814吨，周度库存为99489吨，环比上周+616吨(+0.6%)，其中上游+724吨，下游和其他环节-108吨。 【策略观点】 国内碳酸锂产量增长势头不改，周度库存增量为去年8月以来新高，但去库趋势是否完全扭转仍需观察。矿端，若津巴布韦矿产出口禁令协商无果，国内锂盐供给的持续性将承压。同时，产量连创新高后，资源供给若恢复也将压制锂价。二季度多款新车型上市，四季度电车销量透支效应或减轻，锂电需求预计保持强势。后市重点关注盘面持仓增减、产业驱动事件和现货升贴水变化。今日广期所碳酸锂2605合约参考运行区间150000-168000元/吨。 【氧化铝】 【行情资讯】 2026年03月26日，截至下午3时，氧化铝指数日内下跌1.01%至2957元/吨，单边交易总持仓43.23万手，较前一交易日增加0.61万手。基差方面，山东现货价格上涨5元/吨至2750元/吨，贴水主力合约181元/吨。海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格上涨12美元/吨至320美元/吨，进口盈亏报33元/吨。期货库存方面，周四期货仓单报41.26万吨，较前一交易日增加0.24万吨。矿端，几内亚CIF价格维持67美元/吨，澳大利亚CIF价格维持60 美元/吨。 【策略观点】 矿端，几内亚政府预计于4月初出台政策收紧铝土矿出口，以提振铝土矿价格及增加税收，后面将继续关注政策进展，预计矿价短期易涨难跌;氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，但中长期过剩格局仍难以改变。当前宜采取观望策略，尽管矿端预期改善，但当前期货价格升水较高，中长期过剩格局和仓单注册的增长仍会持续压制盘面价格。国内主力合约AO2605参考运行区间：2900-3000元/吨，需重点关注国内供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突。 关联品种关联品种氧化铝碳酸锂所属公司：五矿期货