国联民生：国联民生证券股份有限公司2025年年度报告

国联民生证券股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年实现了显著的业绩增长，净利润同比增长412.38%。公司重组完成后，整合了国联基金管理有限公司和民生证券股份有限公司的业务，行业地位和资产规模得到快速提升。随着双方区域、业务等优质资源的整合协同，公司业务竞争力和综合实力有望显著增强。

关键数据：

• 营业收入：7,673,396,283.93万元，同比增长197.44%。
• 净利润：2,030,723,680.04元，同比增长412.38%。
• 商誉减值测试：公司对收购国联基金管理有限公司和民生证券股份有限公司产生的商誉进行了减值测试，截至2025年12月31日，商誉不存在减值。
• 债券发行：公司2025年面向专业投资者发行了多期公司债券，募集资金总额为40亿元，主要用于补充流动资金和偿还到期公司债券本金。
• 融资融券业务：公司融资融券业务形成融出资金账面余额为238.27亿元，减值准备余额为1,621.34万元。

研究结论：

• 公司重组成功，整合效果显著，未来发展前景乐观。
• 公司业务结构多元化，风险控制体系完善，财务状况稳健。
• 公司盈利能力较强，偿债能力充足，具备持续增长潜力。
• 公司面临的主要风险包括信用风险、市场风险和流动性风险，但公司已采取有效措施进行管理。