兖矿能源：兖矿能源2025年年度报告全文

股票代码：600188 兖矿能源集团股份有限公司2025年年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、《兖矿能源集团股份有限公司2025年年度报告》已经公司第九届董事会第二十二次会议审议通过，会议应出席董事11人，实出席董事11人，公司全体董事出席董事会会议。 三、天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司董事长李伟先生、财务总监赵治国先生及财务管理部部长郭慧先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2025年度，公司按中国会计准则实现归母净利润83.81亿元，按国际财务报告准则实现归母净利润85.25亿元，根据《公司章程》及2023-2025年度分红政策，2025年度现金股利为0.50元/股（含税），扣除2025年半年度现金股利0.18元/股（含税）后，公司董事会建议以权益分派股权登记日的总股本为基数，派发2025年度末期现金股利0.32元/股（含税）。 □适用√不适用 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中有关未来计划等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十、重大风险提示 公司已在本报告中披露了本集团面临的主要风险、影响及对策，详情请见本报告“第四节管理层讨论与分析”中的相关内容，敬请投资者予以关注。 十一、其他 √适用□不适用 本报告的数据经四舍五入，增减幅由四舍五入前的原始数据计算得出。表格中所示总计数字可能并非其上面数字的算术总和，差异均由四舍五入所致。 目录 第一节释义..................................................................5第二节公司简介和主要财务指标................................................8第三节董事长报告书.........................................................13第四节管理层讨论与分析.....................................................16第五节公司治理、环境和社会.................................................42第六节重要事项.............................................................82第七节股份变动及股东情况..................................................117第八节债券相关情况........................................................126第九节财务报告............................................................145 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 七、近三年主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 (二)主要财务指标 √适用□不适用 ①报告期内公司合并了西北矿业、兖矿能源（霍林郭勒）有限公司的财务报表，不再合并山东中鼎云联科技有限公司、山东兖煤日照港储配煤有限公司的财务报表。 ②报告期内公司合并西北矿业等公司财务报表，构成同一控制下企业合并，公司对以往前期间相关财务数据进行了追溯调整。 ③报告期内，公司完成了部分限制性股票回购注销事宜,公司总股本由10,039,860,402股调整至10,037,480,544股，基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益等相关指标以发行在外的普通股加权平均数计算。 八、境内外会计准则下会计数据差异 1.同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 √适用□不适用 2.同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 3.境内外会计准则差异的说明： √适用□不适用 ①按中国政府相关机构的有关规定，煤炭企业应根据煤炭产量计提维简费、生产安全费及其他类似性质的费用，记入当期费用并在所有者权益中的专项储备单独反映。按规定范围使用专项储备形成固定资产时，应在计入相关资产成本的同时全额结转累计折旧。而按国际财务报告准则，这些费用应于发生时确认，相关资本性支出于发生时确认为固定资产，按相应的折旧方法计提折旧。 ②根据中国会计准则，母公司发行的永续资本债券在报表中列示于归属于母公司的所有者权益中，子公司发行的永续资本债券在报表中列示于少数股东权益，而在国际准则中需要在权益变动表单独列示。 ③根据中国会计准则，长期资产减值准备一经确认，不得转回，在国际准则下，长期资产减值准备可以转回。 ④上述准则差异同时带来税务及少数股东权益的影响差异。 九、2025年分季度主要财务数据 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 √适用□不适用 ①报告期内公司合并西北矿业等公司财务报表，构成同一控制下企业合并，公司对以往前期间相关财务数据进行了追溯调整。上表财务指标与已披露的数据不同。 ②第四季度经营活动产生的现金流量净额环比减少，主要是由于：山能财司对外提供存贷款等金融服务，影响本集团经营活动产生的现金流量变动。剔除山能财司对经营活动现金流的影响后，第四季度经营活动产生的现金流量净额为45.74亿元，第三季度为47.12亿元，未发生较大变动。 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十一、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用√不适用 十二、采用公允价值计量的项目 十三、其他 □适用√不适用 第三节董事长报告书 尊敬的各位股东： 我谨代表董事会向各位股东欣然呈报兖矿能源2025年度经营业绩，并向大家报告2026年经营目标和“十五五”期间发展规划。 2025年，面对经济形势错综复杂、新型能源体系加速构建、煤炭行业周期波动等严峻挑战，本集团克难攻坚、沉着应对，坚持增产拓量夯实根基，精益管理降本控费，项目建设提速蓄势，资本运营赋能增效，实现产能规模和资源储备跨越式增长，在复杂局面中牢牢稳住了生产经营基本盘，整体呈现经营管理稳中向好、发展后劲持续增强的良好态势。 一、经营质效稳中提质。受益于陕蒙基地、澳洲基地高产高效以及并购西北矿业，全年商品煤产量1.82亿吨，再创历史新高；化工品产量977万吨，同比增长76万吨。实现营业收入1449.3亿元，归属于上市公司股东净利润83.8亿元，净资产回报率9.95%，总资产达到4529.4亿元。深入实施“十个加强、十个增效、十项费用节支”等成本管控措施，吨煤销售成本同比降低4.3%；资产负债率降至62.2%；平均融资利率降至2.46%。秉持“股东至上、价值共享”理念，继中期分红0.18元/股，拟实施末期分红0.32元/股，全年累计分红派息50.2亿元。 二、五大产业培优塑强，发展质效稳步提升。矿业优化布局、增量稳效。山东、新疆基地稳产稳量，万福煤矿投产即达产，五彩湾四号露天矿正式“出煤”试运转。陕蒙基地全面达产达效，商品煤产量4666万吨，同比增加354万吨，利润贡献占比达56%，成为最核心的产量增长区、利润增长极。西北矿业并购贡献商品煤产量3381万吨。澳洲基地商品煤产量4402万吨，同比增加172万吨，创历史最佳纪录。重点项目攻坚突破，内蒙古区域油房壕煤矿土建工程基本完工；刘三圪旦煤矿、霍林河一号煤矿分别取得年产1000万吨、700万吨采矿许可证；嘎鲁图煤矿规划年产能提升至800万吨；兴和钼业曹四夭钼矿获发年产规模1650万吨的采矿许可证电子证书。甘肃区域杨家坪煤矿顺利开工；马福川煤矿和毛家川煤矿均取得年产500万吨采矿许可证，并取得初步设计批复。创新推广“密实充填新型前进式综合机械化开采方法”列入新版《煤矿安全规程》。盘古矿山大模型落地应用超200个场景。成功承办全国煤矿冲击地压防治经验交流现场会、第十三届全国矿山救援技能竞赛，在重大灾害防治和应急救援领域树立了行业标杆。高端化工新材料产业量效齐升、延链补链。化工板块保持“安稳长满优”运行，重点项目提产增效，实现协同增盈。陕蒙基地化工项目全面实现达产达效，生产甲醇412万吨，煤制油100万吨；新疆新天煤化工生产天然气21.5亿立方，创投产以来最好水平。鲁南化工“低碳高效动能转换一体化项目”正式启动，其中：年产100万吨甲醇项目开工建设，年产40万吨辛醇项目取得环评批复。荣信化工80万吨/年烯烃项目预计12月投料试车。新疆能化80万吨/年煤制烯烃项目开工建设。未来能源50万吨高温费托项目有序推进。高端装备制造产业资源互补、价值跃升。建强做优欧洲装备制造研发基地，CFH公司国内首台风机产品成功下线，沙尔夫公司自主研发锂电池单轨吊产品成功通过欧盟认证和ATEX认证。整架型批量液压支架出口澳大利亚，实现高端煤机装备海外市场输出零突破。鲁西智慧制造园区投用智能焊接机器人、智能装配线等高端科技，建成行业首个“黑灯密炼工厂”。智慧物流板块集约高效、扩容提级。自营及参股铁路运营里程突破4000公里，建成公铁水综合物流园区12个，全年物流货物运量达3.1亿吨。兖矿泰安港常态化开行“万吨大列”，单日集疏运量突破10万吨，加快推进“绿色零碳园区”建设。物泊科技“实体物流+数智平台”模式实现深度融合，全年运量突破2.46亿吨；成功开拓国际远洋航线，加速布局东南亚等海外市场。新能源产业聚力攻坚、多能互补。统筹推进“风光火储”一体化发展，深推“项目建设+指标获取”模式，内蒙古宏大实业14万千瓦风电项目取得核准批复，邹城18万千瓦风电项目开工建设；响应国家“两个联营”战略部署，积极推进济三电力220kV级网侧独立储能电站、赵楼电厂35万千瓦超超临界热电联产等重点项目。 三、价值创造多点突破，推动企业行稳致远。深化“135”市值管理机制，紧扣高质量发展主线，多维度实施价值创造、规范治理、高效沟通与价值共享等战略举措，截至3月26日，总市值1796.7亿元，较2025年初上涨56.2%，投资价值进一步彰显。荣获中国上市公司百强第45位、《新财富》最佳上市公司、最具价值投资港股、中国上市公司价值示范案例。兼顾价值提升与投资者回报，位列中国上市公司协会2025年现金分红榜单第24名、2025年股息率榜单第13名；继续坚持高比例派现分红政策，制定《2026-2028年度股东回报规划》；同步推进2-5亿元A+H股回购计划。秉持“绿色低碳、合规透明、可持续发展”的ESG战略方针，连续18年发布ESG 报告；摩根士丹利资本国际(MSCI)ESG评级提升至BBB级，位列煤炭行业唯一最高评级。践行“绿水青山就是金山银山”理念，大力推进绿色矿山建设，矿井水、煤矸石综合利用率达到100%；工业类产业产值综合能耗2.03吨标煤/万元，能效水平行业领先。 展望2026年，外部环境依然复杂多变。国内煤炭供需将由偏宽松转向相对平衡、阶段性偏紧格局