益生股份机构调研纪要

调研日期: 2026-03-27 山东益生种畜禽股份有限公司成立于1989年,总部位于山东省烟台市。经过30多年的发展,已成为集祖代、父母代白羽肉种鸡,高代次种猪,原种及各代次小型白羽肉鸡的饲养、繁育与推广,配套饲料加工,畜牧兽医科学研究,奶牛养殖,乳品加工,农牧设备制造,生态蔬菜种植,畜禽粪污生物处理及资源化利用等产、研、销为一体的农业产业化国家重点龙头企业。该公司是中国兽医协会副会长单位,中国畜牧业协会白羽肉鸡业分会会长单位、黄羽肉鸡业分会会长单位、山东省畜牧协会会长单位,先后还被授予“国家生猪核心育种场”、“国家肉鸡良种扩繁推广基地”、“国家重点研发计划项目示范种禽场”、“国家禽白血病净化示范场”、“山东省省级种畜禽鸡白痢净化场”、“畜禽种业创新性示范单位”等荣誉称号。该公司于2010年成功上市,成为以高代次畜禽种源供应为核心竞争力的上市公司。益生股份现拥有祖代、父母代种禽场、孵化场等100余处,拥有“山东益生畜牧兽医科学研究院”、“江苏益太种禽有限公司”、“山东四方新域农牧科技股份有限公司”、“山东益仙种禽有限公司”等全资及控股子公司近40家,还拥有“北大荒宝泉岭农牧发展有限公司”1家参股公司。多年来,益生股份始终坚持“为社会创造财富、为用户带来利益;为公司创造利润,为股东带来收益;为员工创造快乐,为家庭带来幸福”的方针,树立公司形象,打造益生品牌,为提高中国人民的生活水平和中国畜牧业的发展贡献力量。 一、公司情况介绍: 益生股份成立于 1989 年,主要产品包括父母代白羽肉种鸡雏鸡、商品代肉雏鸡、种猪、农牧设备及乳品等。公司种禽场区主要分布在山东、河北、江苏、安徽、山西、黑龙江等地;种猪场区分布在黑龙江、河北和山东省。 公司专注于白羽肉种鸡产业三十余年,技术及管理上更专、更精,单批次引种规模大,具有显著的规模优势。为了提高生产成绩,确保种鸡质量,公司大力实施种源净化战略,持续在祖代种鸡场、父母代种鸡场开展禽白血病、鸡白痢、鸡滑液囊支原体、鸡败血支原体的疫病净化工作,确保种源健康,产品质量得到市场的高度认可,公司是中国首家白羽肉鸡国家级禽白血病净化场、首批家禽疫病净化示范区建设企业、首批白羽肉鸡国家肉鸡良种扩繁推广基地、国家重点研发计划项目示范种禽场、动物疫病净化创建场…… 公司在发展种鸡业务的同时,大力扩展种猪产业,公司自 2000年开始建立原种猪场,在原种猪养殖方面,已积累了二十余年的丰富经验,公司原种猪场于 2013 年被认证为国家生猪核心育种场,2018年和 2023 年续评为国家生猪核心育种场。产能方面,公司的种猪产量从 2023 年 10 月份开始逐步放量,2024 年销售种猪近 3 万头,2025年销售种猪近 10 万头,种猪产能持续放量。 二、展望 2026 年公司发展: 展望 2026 年,公司核心战略可概括为:种源强、种鸡扩、种猪增,三大驱动力共同支撑公司业绩。 种源强:2025 年,公司祖代肉种鸡引种量达 26.6 万套,占全国进口祖代种鸡引种量的比例超 42%,持续保持行业领先地位 种鸡扩:自 2010 年上市以来,公司生产规模持续扩张,商品代鸡苗销量从上市前的 3000 多万只跃升至 2025 年的6.44 亿只,增长逾 20 倍。面对行业景气度上行,公司正加速产能布局,公司山西大同 100 万套父母代种鸡养殖场项目建成后,预计可新增约 1 亿只商品代鸡苗产能。公司已制定清晰规划,目标在未来 4 年内将父母代存栏规模提升至 1000 万套,商品代鸡苗产能增至 10 亿只。 种猪增:公司预计 2026 年实现种猪销量 15 万头,能够充分满足集团化、规模化大型养殖场对高健康度、高性能种猪的一次性大规模引种需求。 三、回答投资者的有关问题: (一)预计 2027 年商品代白羽鸡苗供给形势? 答:2027 年商品代鸡苗供给主要由两部分构成:一是 2025 年祖代种鸡进口量,二是 2026 年上半年祖代种鸡进口量。目前来看,2025年祖代种鸡进口量同比下降,且受禽流感影响,2026 年一季度尚未引种。鉴于祖代鸡引种对商品代鸡苗供给的传导周期至少为 14 个月,预计 2027 年优质商品代鸡苗供给将整体偏紧。 (二)公司未来从法国引种安排? 答:法国主产区曼恩-卢瓦尔省与阿摩尔滨海省,目前仍被列入《禁止从动物疫病流行国家地区输入的动物及其产品一览表》,公司暂无法从法国开展引种工作。 (三)除了法国,目前行业还能从哪个国家引进祖代肉种鸡? 答:目前公司未收到可从其他国家引种的消息。 (四)公司父母代鸡苗订单预定到几月了? 答:截至 5 月底的订单已全部订完,目前已经订到 6 月份。 (五)鉴于父母代种鸡的价格高,养殖企业引种时是否会考虑商品代鸡苗价格? 答:下游养殖企业引种父母代种鸡,主要关注 7 个月以后商品代鸡苗的价格。下半年商品代鸡苗供给偏紧,叠加市场普遍预期 2026年下半年猪肉价格回升,有望带动鸡肉价格上涨,并进一步传导至毛鸡和鸡苗环节,预计下半年鸡苗价格较好,反映到当前市场,父母代鸡苗价格已呈现逐月上涨的趋势。 (六)公司未来出海规划? 答:公司计划先实现产品出海,目前公司的种蛋和农牧设备已出口至东南亚的国家,后续将考虑“团队出海”“技术出海”“资金出海”等 ,将和下游的合作伙伴共同合作拓展海外市场。 (七)行业下游养殖端、屠宰端扩产能的原因? 答:主要基于白羽肉鸡行业的长期发展逻辑:禽肉在整体肉类消费中的占比持续提升,白羽鸡肉在禽肉消费中的结构占比稳步提高,人均鸡肉消费量亦呈逐年上升趋势,未来白羽肉鸡行业还有较大的发展空间。