周度要点小结
- 行情回顾：本周郑糖2605合约价格上涨，周度涨幅约0.46%。
- 行情展望：巴西糖尚未压榨，国际市场消息处于真空期，原糖价格缺乏更多上涨驱动，预计维持震荡。国内市场供强需弱，价格上方存在压力，但能源价格高企提供支撑，预计国内糖价震荡偏强运行。
- 未来关注因素：国内进口、需求。
期现市场情况
- 美糖：美糖5月合约期价上涨，周度涨幅约1.41%。截至2026年3月17日，CFTC非商业原糖期货净空持仓为207755手，较前一周减少1000手。
- 国际原糖现货：本周国际原糖现货价格为15美分/磅，较上周上涨0.39美分/磅。
- 郑糖：郑糖2605合约价格上涨，周度涨幅约0.46%。白糖期货前二十名净持仓为-113790手，郑糖仓单为16342张。
- 价差与基差：郑糖期货5-9合约价差为-23元/吨，现货-郑糖基差为-4元/吨。
现货市场情况
- 现货价格：截止3月27日，广西柳州白糖报价5460元/吨，南宁糖报价5460元/吨。
- 进口成本利润：巴西糖配额内利润估值为1149元/吨，配额外利润估值为-92元/吨；泰国糖配额内利润估值为1138元/吨，配额外利润估值为-9元/吨。
产业链情况
- 供应端：
- 国内主产区食糖产量累计值符合预期，甘蔗糖产量超预期，国内产量预期在1200万吨附近。
- 工业库存情况：食糖工业库存有所增加。
- 进口食糖数量：2026年2月份进口量为24万吨，同比增长314.29%，1-2月份累计进口52万吨，同比增长293.33%。
- 需求端：
- 食糖产销率一般，主产区食糖产销情况及广西累计销糖情况均表现平稳。
- 成品糖及软饮料产量当月值情况：成品糖产量和软饮料产量保持稳定。
期权及股市关联市场
- 白糖平值期权隐含波率：本周白糖主力合约标的隐含波动率保持稳定。
- 南宁糖业：南宁糖业市盈率（TTM）日倍为22.9972。
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