黑色产业链日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z0002220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 钢材宏观数据 房地产新开工面积为5084万平方米，累计同比-23.1%，单月耗钢（1-2月）330.46万吨，处于历年同期最低水平。但值得注意的是，下降趋势已经开始趋于平稳。 1-2月汽车产量402.4万辆，累计同比-9.9%（统计局口径）；1月单月耗钢（汽车工业协会口径）1015.77万吨，环比-11.67%，同比+3.1%；2月单月耗钢（汽车工业协会口径）881.50万吨，环比-13.22%，同比-6.6%。 铁矿日报 事件驱动特征明显，市场多空交织，宏观内外需动能疲弱，供给发运边际恢复，燃油成本攀升提供支撑。钢厂复产带动铁水产量回升，港口库存结构性紧缺为核心驱动。综合来看，基本面呈现“近强远弱”特征，价格受成本与现货偏紧支撑，但中长期受需求与供给增量预期压制。 ... 煤焦日报 跟随能源预期波动，受能源情绪驱动估值处于高位，上涨源于动力煤预期而非自身基本面。国内产量回升，库存接近同期水平，铁水产量与钢厂利润不及往年，蒙煤口岸库存压力大，价格上涨面临交割风险，难以持续脱离基本面上涨。 .... 铁合金日报 下方成本支撑强劲，澳洲飓风扰动锰矿发运，矿商挺价与焦煤走强提供底部支撑。硅铁产量回升，硅锰维持低产，钢厂需求支撑有限，硅锰库存处于历史高位，去库压力大，锰矿扰动放大波动。 ..... 纯碱日报 纯碱日产高位，供应压力持续。刚需目前整体持稳偏弱，不过供应端不排除有预期外扰动。库存表现则比预期的更好。如果盘面上涨，期现等中游有一定补库空间，但因为需求弹性有限，价格空间预计一般；而价格向下的空间则需要库存的积累去打开。中长期供应高位预期不变，等待产业矛盾进一步积累。 source：Wind ...... 玻璃日报 目前浮法玻璃冷修预期继续，日融处于下滑阶段，不过中游库存偏高一直是市场担心的风险点，因为一旦负反馈发生现货压力较大，下游恐无法承接。其次，点火和冷修的消息均不断，沙河待点火的新线不少。供应的回归预期以及中游高库存均限制了玻璃的高度，需求则有待验证。 source：Wind