康农玉8009销量增加，2025年扣非归母净利润同比+16%

2026-03-27 诸海滨开源证券「若久」

2025年业绩快报：公司实现营收3.62亿元，同比增长7.43%；归母净利润8030.53万元，同比下滑2.78%；扣非归母净利润6988.54万元，同比增长15.52%。主要原因是杂交玉米品种康农玉8009在黄淮海夏播区表现良好，销量增加；制种成本下降带动毛利率增长；应收账款回款管理加强，计提信用减值损失减少。基于此，分析师下调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.80/1.09/1.20亿元（EPS 0.81/1.09/1.21元/股），对应PE分别为27.3/20.1/18.3倍，维持“买入”评级。
品种与区域发展：公司9个玉米品种通过国审，“康农玉8009”入选全国推介主导品种。累计帮助农民增收40亿元。出海方面，向安哥拉出口8万公斤玉米良种，持续为热带、亚热带地区开发适应性强的品种。
产学研合作：2026年3月2日，公司与华中农业大学联合共建湖北省替代蛋白技术创新中心，标志着公司在生物科技领域产学研合作迈出关键一步。
风险提示：收入结构相对单一风险、业务区域集中风险、品种迭代风险。