高盛美国TMT惊心动魄的一天纳斯达克100指数

纳斯达克100指数（NDX）今日下跌约240个基点，创下去年10月以来表现最差的一天。主要原因是地缘政治不确定性持续导致金融环境收紧，以及明日即将结束第一季度的不利风险，动量股遭遇巨大回撤（高盛TMT动量对冲组合下跌9%）。10年期国债收益率触及4.42%，原油价格回到约108美元，周期股也遭到抛售。NDX目前收盘价较其52周高点低约10%。

市场情绪方面，虽然现有主题仍是市场主流表达方式，但投资者对波动幅度感到意外，尤其是像META这样的股票。交易台资金流向呈现“买方罢工”态势，下跌过程中几乎没有防御性买盘。咨询量最高的话题包括META下跌8%无人护盘、MU/SNDK/半导体设备回调、APP/RDDT/SNAP下跌超过10%、软件股反弹是否挤压、NFLX走势以及市场情绪等。

动能股方面，高盛TMT动量对冲组合今日下跌约9%，但在动荡的3月，动能股在表面之下基本保持坚挺。2026年中，TMT动能组合单日涨跌幅至少达到5%的第10个交易日，这种规模的波动在2025年仅发生过6次。

META方面，今日收到大量关于回撤幅度的咨询，这是Meta多年来最大的非财报季回调之一。该股已进入超卖区域（RSI=25），市盈率接近GOOG在过去回撤中“触底”的前瞻P/E倍数（约14x-15x）。七巨头（MAG7）目前已从高点下跌约15%，回撤幅度接近2024年夏季水平。

半导体板块备受关注，但自AI/ChatGPT问世以来，半导体指数（SOX）相对于大盘（标普500）的牛市趋势依然完好。存储器及半导体设备的年初至今表现，可作为与上周下跌10-20%的股票进行对比的参考。