沪铜
- 行情复盘：3月25日，沪铜主力合约震荡偏强，减仓5000余手；现货SMM 1#电解铜均价95590元/吨，上涨1625元/吨，成交一般。
- 背景分析：产业买盘对价格形成托底，但关税预期囤货逻辑松动，全球显性库存高位及美国地区库存集中仍需关注。
- 后市展望：地缘局势与美联储政策不明朗，市场大概率维持高波动震荡，预计铜价在93000-95000元/吨区间震荡，建议轻仓持有。
氧化铝
- 行情复盘：3月25日，氧化铝主力合约下跌超2%，减仓1万余手；现货均价2768.66元/吨，上涨10.83元/吨，贵州地区成交0.3万吨。
- 背景分析：中东局势未缓解，海峡封锁导致需求落空；1-2月中国出口氧化铝同比下降17.4%；3-4月预计50万吨海外货源流入，供应过剩压力持续。
- 后市展望：预计氧化铝宽幅震荡，下方支撑2700元/吨，上方压力3200元/吨，需关注资金流向及几内亚矿端政策进展。
贵金属
- 行情复盘：3月25日，贵金属跟随外盘反弹，沪金上涨3.55%至1013.96元/克，沪银上涨7.05%至18111元/千克。
- 背景分析：地缘消息（美伊和谈预期与对抗现实）反复摇摆，特朗普言论受中期选举压力影响；宏观层面美联储官员表态分歧，通胀风险引发加息担忧。
- 后市展望：市场仍处于高波动阶段，今日反弹为技术性修复，非确定性趋势。建议黄金保留极轻底仓，白银短期观望，等待消息面明朗。
