豆粕短期震荡运行为主 棕榈油受生物燃料政策支撑

豆粕

短期震荡运行。中东局势导致原油上涨，间接支撑豆粕价格。美豆对华销售疲软，巴西丰产大豆上市及阿根廷天气转稳致全球大豆供应充裕。国内油厂开机下滑、豆粕去库，但生猪及禽类存栏高位支撑刚性需求，养殖端利润不佳限制追高意愿。关注4月后巴西大豆集中到港压力，预计短期偏震荡，后续关注中东局势、月底美种植意向报告与谷物库存报告、南美产量。

棕榈油

受生物燃料政策支撑，短期偏震荡。美与伊冲突担忧能源供应冲击，提升生物柴油掺混吸引力，印尼重新评估B50计划，美生物燃料政策月底落实共同支撑市场。预期马棕油3月产量增幅有限、出口强劲或致产地库存下降。国内大豆库存下滑、油厂开机率下降，但整体供需偏宽松。关注中东冲突导致的原油波动、马棕油产销及南美大豆产区天气。

生猪

全国生猪交易均重延续涨势，平均交易体重125.60公斤，环比上涨0.16%。交易均重涨多跌少，标猪消化情况总体尚可，养殖端出栏大猪意愿加快，但大猪销售渠道单一仍存被动压栏。预计下周均重止涨趋稳。屠宰企业开工率环比上涨，猪肉价格回落后终端消费增加，院校开学带动备货需求恢复。自繁自养及仔猪育肥盈利均下滑。短期生猪价格维持震荡磨底走势。关注美以与伊朗冲突导致国际油价上涨，及地缘冲突是否持续升级。