中信证券：中信证券股份有限公司2025年年度报告

重要提示 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 本报告经公司第八届董事会第四十四次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。 本公司国内及国际年度财务报告已经分别由毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）和毕马威会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 公司负责人张佑君先生、主管会计工作负责人张皓先生及会计机构负责人西志颖女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本公司经董事会决议通过的本报告期利润分配预案：每10股派发现金红利人民币4.10元（含税）。此预案尚需本公司股东会批准。此外，公司已在2026年2月派发2025年中期现金红利每10股人民币2.90元（含税）。本报告期合计拟派发现金红利每10股人民币7.00元（含税）。 截至报告期末，母公司不存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响。 前瞻性陈述的风险声明：本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性。 重大风险提示： 本集团的业务高度依赖于中国及业务所处其他地区的整体经济及市场状况，中国及国际资本市场的波动，都将对本集团经营业绩产生重大影响。 本集团面临的风险主要包括：因国家法律法规和监管机构条例调整，如业务管理和规范未能及时跟进，而造成的法律以及合规风险；面对国内外资本市场的深刻变化，而战略规划未能相应调整的战略风险；因业务模式转型、新业务产生、新技术出现等方面的变化，而带来的内部运营及管理风险；持仓金融头寸的市场价格变动可能导致的市场风险；因借款人、交易对手或持仓金融头寸的发行人无法履约或信用资质恶化而导致的信用风险；在履行偿付义务时遇到资金短缺而产生的流动性风险；因不完善或有问题的内部程序、人员、信息技术系统，以及外部事件造成损失引起的操作风险；因公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对公司负面评价而引起的声誉风险；因某一国家或地区的政治、经济、营商环境、公共安全与社会等因素变化而直接或间接引发的国别风险。其中，信用风险、市场风险和合规风险是当前面临的主要风险。 针对上述风险，本集团建立了全面风险管理体系，从组织架构、制度规范、管理机制、信息技术等方面进行防范，持续优化业务流程和风险管控措施，以确保公司风险可测、可控、可承受。 目录 董事长致辞 各位股东 ： 2025年是“十四五”规划圆满收官、“十五五”规划谋篇布局的关键之年。面对资本市场高质量发展的新机遇和新挑战，中信证券坚守金融报国、金融为民的初心，锚定建设一流投资银行和投资机构的目标，扎实推进各项经营管理工作，全年经营业绩创下历史新高，各项业务继续保持行业领先，资产规模、盈利水平进一步提升，境内外业务结构持续优化，公司核心竞争力、市场引领力、抗风险能力不断增强。全年实现营业收入748.54亿元，同比增长28.79%；实现归属于母公司股东净利润300.76亿元，同比增长38.58%；总资产规模达2.08万亿元，较上年末增长21.70%。在此，我谨代表公司，向各位股东和投资者的长期信任与支持，致以衷心的感谢！ 2025年，中信证券迎来了成立三十周年。三十年间，公司始终坚持党的全面领导，以国家战略为指引，与实体经济发展深度融合，建立起全牌照的综合金融业务体系，稳步推进国际化战略，累计实现营业收入近8,100亿元、净利润超过2,700亿元，成为国内第一家资产规模超两万亿元的证券公司。经历三十年发展，公司确立了“守正、创新、卓越、共享”的核心价值观，形成了特色鲜明的企业文化，建立了灵活高效的市场化管理机制，培育了专业过硬的高质量人才队伍，筑牢了风险合规底线意识，积极践行社会责任，累计向股东分红超过930亿元，依法纳税超过2,100亿元，为公司未来高质量发展打下坚实基础。 2025年是中信证券交出“十四五”发展优异答卷之年。五年来，公司盈利水平、资产规模稳健增长，总资产规模突破两万亿元大关，以优异的价值创造回报广大股东。我们坚定服务实体经济，引导金融资源向战略性新兴产业配置，累计完成股权融资、债券融资超60万亿元。服务社会居民财富保值增值，金融产品保有规模超8,000亿元。全球一体化管理逐步深化，全球研发中心、全球清算中心高效支持全球业务发展。 2025年，我们深入贯彻落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策体系精神，处理好功能性与盈利性的关系，扎实做好金融“五篇大文章”。聚焦新质生产力发展，积极调动“投行+投资+研究”联动优势，为科创企业、先进制造、战略性新兴产业提供全生命周期金融服务，科创板、创业板、北交所合计承销规模及科创债承销规模均排名市场第一。加快构建全链条绿色服务体系，引导社会资源加大对绿色低碳领域的配置力度，绿色债券承销规模排名同业第一，发布全市场首支碳价差指数等多项绿色金融创新工具及产品。充分发挥社会财富专业“管理者”功能，资产管理规模约4.8万亿元，托管客户资产规模超15万亿元。全面参与多层次、多支柱养老保障体系建设，养老“三大支柱”投资管理规模 突破万亿元，多个全国社保基金会委托投资组合考评获A档。加快数字化转型，自主研发“人工智能+”平台，打造智能化、拟人化、高效协同的数字员工体系，建成行业领先的全球数据管理中心，获得国家数据管理能力成熟度最高等级认证。 这一年，我们持续推进国际化战略，拓宽全球业务布局，不断提升跨境综合金融服务水平。助力优质企业境外市场IPO和再融资，推动跨境并购整合，更好支持中国企业“走出去”。依托遍布13个国家的营业网络，拓展跨境投资者沟通渠道，着力搭建境内上市公司与国际资本的高质量沟通平台，更好服务国际资本“引进来”。香港市场全业务布局持续深化，IPO保荐规模市场第二，中资离岸债承销规模市场第一，持续加大对东南亚、印度、欧洲、澳大利亚等市场的投入，境外机构经纪、投行等主要业务均实现稳步增长，国际业务收入贡献占比再创新高，擦亮了“要出国、找中信”“来中国、找中信”服务品牌。 这一年，我们坚持以投资者为本，持续提升股东回报能力，积极践行社会责任。延续稳定的分红政策，保持合理的现金分红比例，继续开展中期分红，并向H股股东提供股息货币选择权，以扎实的经营成果为股东创造长期稳定回报。持续推进公益捐赠与乡村振兴工作，聚焦教育帮扶、产业帮扶等领域开展特色公益活动，充分发挥资本市场专业优势助力共同富裕，“三农”债、乡村振兴债及革命老区债券承销规模超190亿元，全年公益捐赠、消费帮扶金额超过6,700万元。 三十而立，再启新程。当前，金融强国建设稳步推进，资本市场高质量发展进入新阶段，证券行业的功能定位与发展使命更加明确。站在新的历史起点，中信证券将继续坚守“助力资本市场功能提升，服务经济高质量发展”的使命，始终遵循“七个坚持”的经营管理原则，持续强化核心竞争力，完善全球业务布局，在金融强国建设的征程中展现新担当、实现新作为，持续为股东创造更大价值，为中国式现代化建设贡献更多中信力量！ 张佑君中信证券股份有限公司董事长2026年3月26日 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义 ： 公司简介和主要财务指标 单位 ：人民币元 公司的各单项业务资格情况 公司经营范围包括 ：证券经纪（限山东省、河南省、浙江省天台县、浙江省苍南县以外区域）；证券投资咨询 ；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问 ；证券承销与保荐 ；证券自营 ；证券资产管理（全国社会保障基金境内委托投资管理、基本养老保险基金证券投资管理、企业年金基金投资管理和职业年金基金投资管理）；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务 ；代销金融产品 ；股票期权做市 ；上市证券做市交易。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准） 公司具有以下具体业务资格 ： 经中国证监会核准或认可的业务资格 ：受托投资管理业务资格、网上证券委托业务资格、受托理财、合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务（QDII）、直接投资业务、银行间市场利率互换业务、自营业务及资产管理业务开展股指期货交易资格、股票收益互换业务试点资格、场外期权一级交易商资质、自营业务及证券资产管理业务开展国债期货交易业务资格、黄金等贵金属现货合约代理及黄金现货合约自营业务试点资格、证券投资基金托管资格、信用风险缓释工具卖出业务资格、国债期货做市业务资格、商品衍生品交易及境外交易所金融产品交易资格、试点开展跨境业务资格、上市证券做市交易业务资格、互换便利。 交易所核准的业务资格 ：交易所固定收益平台做市商、权证交易、约定购回式证券交易业务资格、股票质押式回购业务资格、转融资、转融券、港股通业务、债券质押式报价回购业务、上市公司股权激励行权融资业务、股票期权经纪业务、股票期权自营业务、上交所及深交所ETF期权做市商，中国金融期货交易所股指期权做市商，大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所、上海国际能源交易中心商品期权做市商，上海黄金交易所会员、上海票据交易所会员、北交所会员资格、上海黄金交易所黄金ETF现货实盘合约认购申购赎回代办资格、上海银定价成员。 中国证券业协会核准的业务资格 ：报价转让业务、柜台市场业务、柜台交易业务、互联网证券业务试点、跨境收益互换交易业务。 中国人民银行核准的业务资格 ：全国银行间同业拆借中心组织的拆借交易和债券交易、短期融资券承销、银行间债券市场做市商、公开市场一级交易商。 其他资格 ：记账式国债承销团成员、中国结算甲类结算参与人、证券业务外汇经营许可证（外币有价证券经纪业务、外币有价证券承销业务、受托外汇资产管理业务）、企业年金、职业年金投资管理人、政策性银行承销团成员、全国社保基金转持股份管理人、全国社保基金境内投资管理人、受托管理保险资金、全国基本养老保险基金证券投资管理、转融通业务试点、保险兼业代理业务、保险机构特殊机构客户业务、全国中小企业股份转让系统从事推荐业务和经纪业务、全国中小企业股份转让系统从事做市业务、军工涉密业务咨询服务、上海清算所产品类综合清算会员、结售汇业务经营、中国证券投资基金业协会会员、银行间外汇市场会员、银行间外币对市场会员、非金融企业债务融资工具受托管理人。 公司其他情况 公司历史沿革情况 融行业指数、恒生AH指数系列、恒生综合指数、恒生综合行业指数――金融业、恒生综合中型股指数、恒生中国（香港上市）100指数、中证恒生沪港通AH股精明指数、MSCI中国指数、富时中国50指数、恒生气候变化1.5℃目标指数、恒生神州50指数、恒生沪深港通中国80指数等成份股，极大提升了公司的形象。2014年11月17日沪港通开通后，公司股票分别成为沪股通和港股通的标的股 票。2016年12月5日 深 港 通 开 通 后， 公 司H股 股 票为深港通标的股票。 公 司 于 上 交 所 上 市 后， 先 后 被 纳 入 上 证180指 数、 上 证50指数、沪深300指数、富时中国A50指数、道琼斯中国88指 数、MSCI中 国A50指 数、 恒 生A股 可 持 续 发 展企业基准指数、沪深300ESG基准指数、上证沪股通指数、上证中央企业50指数、中证国有企业200指数、中证互联互通A股投资50主题指数、中证绿色价值ESG100指数、上证基本面200指数、中证智选300成长创新策略指数、中证A50指数、中证A500指数、中证国企一带一路指数等；公司于香港联交所上市后，先后被纳入恒生港股通中国金 2023年8月 ， 公 司 第一大股东变更为中信金控 ，原第一大股东中信有限及其一致行动人中信股份将所持公司全部股份无偿划转至中信金控后 ，中信金控持有公