源杰科技机构调研纪要

调研日期: 2026-03-25 陕西源杰半导体科技股份有限公司成立于2013年,专注于半导体芯片的研发、设计和生产。公司拥有完整独立的自主知识产权,产品涵盖从2.5G到50G磷化铟激光器芯片,广泛应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络、通信骨干网络和工业物联网等。经过多年的稳健发展,公司的产品技术先进性、市场覆盖率和性能稳定性位居行业前列。公司严格遵守国际国内各项法规,确保向国内外客户提供高性价比、高可靠性产品,追求和客户长期共赢的合作关系。公司的经营宗旨是成为一家承担应有社会责任,能够给国内外客户提供技术领先、品质优异的光电半导体芯片和技术服务的杰出企业,立足陕西,放眼全球,致力于成为国际一流的半导体器件供应商。 一、源杰科技2025年年报的业绩情况 2025年,公司实现营业收入60,143.45万元,同比增加138.50%;实现归属于上市公司股东的净利润19,092.40万元,同比扭亏为盈。公司的电信市场业务实现收入20,646.96万元,较上年同期增加2.06%。公司的数据中心业务实现收入39,325.78万元,较上年同期上升719.06%。 报告期内,电信市场业务基本保持平稳,公司进一步优化产品结构,在原有2.5G、10G DFB光芯片的基础上,加大10G EML产品的客户推广。面向下一代25/50G PON网络的光芯片产品实现批量交付并形成了规模收入。电信市场中,EML产品已经成为重要的收入组成部分之一。 报告期内,在人工智能技术发展持续拉动光芯片需求增长的背景下,公司基于技术积累和产品性能,优化资源配置,提升资源投入效率和经营质量,数据中心领域销售额实现大幅度增长,收入占比超过50%,成为公司重要的收入来源。主要产品是硅光方案所需的大功率CW激光器芯片。 整体来看,公司在持续深耕电信市场的基础上,积极把握AI发展带来的数据中心市场机遇,加速完成“电信+数通”双轮驱动的高端光芯片解决方案供应商的转型。 二、问答环节 问:请问公司在CPO/NPO领域的产品进展情况如何? 答:相关产品目前整体处于研发阶段。 问:今年公司的产能及扩产进展情况如何? 答:随着光芯片需求增加,公司正稳步推进产能提升工作,但具体节奏受设备进场及调试周期等因素影响。 问:海外子公司的产能储备及定位规划如何? 答:建设进展顺利,还处于初期。目前产能增加主要是依靠国内的产能。 问:100G EML与200G EML产品在技术、产能及市场方面的情况如何? 答:公司在100G EML、200G EML产品在技术持续优化,市场侧拓展情况取决于公司内部产能的扩张情况。从市场来看,目前相关产品需求将较为紧缺。 问:公司电信市场营收的占比及市场展望如何? 答:公司电信市场25G PON产品、50G PON产品今年会进入起量阶段,具体放量节奏根据运营商部署情况决定。 问:公司与衬底供应商的合作情况如何? 答:公司衬底供应商不止一家供应商,国内及海外均有布局。公司已与供应商签署长期合作协议,能够保障产能提升的快速需求。