源杰科技机构调研纪要

调研日期: 2024-10-29 陕西源杰半导体科技股份有限公司成立于2013年,专注于半导体芯片的研发、设计和生产。公司拥有完整独立的自主知识产权,产品涵盖从2.5G到50G磷化铟激光器芯片,广泛应用于光纤到户、数据中心与云计算、5G移动通信网络、通信骨干网络和工业物联网等。经过多年的稳健发展,公司的产品技术先进性、市场覆盖率和性能稳定性位居行业前列。公司严格遵守国际国内各项法规,确保向国内外客户提供高性价比、高可靠性产品,追求和客户长期共赢的合作关系。公司的经营宗旨是成为一家承担应有社会责任,能够给国内外客户提供技术领先、品质优异的光电半导体芯片和技术服务的杰出企业,立足陕西,放眼全球,致力于成为国际一流的半导体器件供应商。 一、源杰科技2024年第三季度的业绩情况 2024年前三季度公司实现营业收入17,817.78万元,同比上升91.20%;第三季度实现营业收入5,801.89万元,同比上升82.04%。2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润-55.01万元,第三季度实现归属于上市公司股东的净利润-1,130.14万元。 2024年第三季度业绩变动原因:(1)报告期2.5G等负毛利产品出货占比较高,毛利率下降,随着产品价格竞争加剧,计提的存货减值有所增加;(2)为积极应对中低速率产品市场竞争加剧,公司持续加大EML、硅光等高附加值产品的研发投入。(3)报告期公司收到政府补助和理财收益等同比减少。 二、问答环节 问:公司明年对CW光源产品的展望及产能如何规划? 答:由于硅光模块方案的发展,预计明年CW光源市场规模将有显著增长。公司第三季度已批量出货CW光源产品,从目前的终端市场来看,国内市场占据了主要份额。同时,公司正在积极拓展海外市场。 问:若公司CW产品成功进入海外市场并实现大规模运营,这是否将有助于EML产品在海外市场的推广? 答:公司正在积极研发差异化产品以满足不同客户需求。若CW光源产品能够成功打入国际市场并建立良好口碑,这将为公司其他产品,包括EML产品,提供更多的市场推广机会。 问:对明年电信市场业务展望情况? 答:市场需求、产品结构、价格是影响电信业务主要因素。明年,公司内部持续优化良率和成本控制,并可能对产品结构进行调整,特别是在电信市场,增加中高端产品的比重,包括10G EML产品,以增强电信市场的毛利率支撑。 问:如何规划200G PAM4 EML产品的发展? 答:公司目前正在积极进行200G PAM4 EML产品的研发工作。该产品线涵盖了两种EML技术方案:单端驱动和差分驱动。对于公司而言,重点是增加研发投入,确保200G PAM4 EML产品在性能上满足市场需求。 问:请问公司CW光源产品在明年第一季度的收入增长预期如何? 答:公司CW光源产品在本年度第四季度的收入预计将持续增长,预计明年第一季度收入规模将进一步提升。 问:公司CW光源产品的毛利率如何? 答: CW光源产品高于产品平均毛利率。公司将持续致力于工艺流程的优化,并积极提高产品良率。 问:10G EML产品的发展情况如何? 答:10G EML产品是公司电信市场中重点推广和出货的产品。明年市场需求预计持续向好,公司已与客户进行了需求沟通,期望在明年,这部分业务能够实现进一步的发展。 问:关于CPO和硅光光模块里面的光芯片,在技术和产品上的差别?公司目前在这方面有没有布局? 答:CPO可分为两类:一类是应用于交换机的CPO,另一类是用于光互连的OIO。这两个领域对光芯片的需求各不相同,它们在速率、单片功耗和封装等技术要求上存在明显差异。我们公司也与CPO产品的客户进行了深入探讨和交流。目前,公司提供的产品线非常丰富。 问:近期公司CW光源产品的在手订单情况? 答:公司与客户的合作细节属于敏感的商业信息。CW光源产品的需求非常好。我们的产品和服务在市场上拥有较强的竞争优势,并且凭借我们的产品优势,公司在竞争中占据了有利地位。