期货市场
- 白糖主力合约：收盘价54633元/吨，持仓量317898手，仓单数量163420张。
- 期权市场：平值看涨/看跌期权隐含波动率均为11.43%，较前一交易日分别下降0.26个百分点；20日和60日历史波动率分别为10.99%和10.12%，均有所下降。
现货市场
- 进口加工估算价：巴西糖（配额内）43997元/吨，泰国糖（配额内）43357元/吨；巴西糖（配额外，50%关税）55859元/吨，泰国糖（配额外，50%关税）55029元/吨。
- 国内现货价格：云南昆明53255元/吨，广西南宁54600元/吨，柳州产地广西54600元/吨。
- 进口与国内价差：配额内，进口巴西糖较柳糖高1014元/吨，进口泰国糖较柳糖高1078元/吨；配额外，进口巴西糖较柳糖低172元/吨，进口泰国糖较柳糖低89元/吨。
上游情况
- 糖料播种面积：全国148060千公顷，其中广西甘蔗84033.5千公顷。
- 巴西出口糖总量：月度222.9万吨，环比下降21.22万吨。
产业情况
- 食糖进口：1-2月累计24万吨，同比增加4万吨；累计522万吨。
- 甘蔗糖销量：广西累计199.23万吨，云南累计69.75万吨。
- 甘蔗糖产量：广西累计565.13万吨，云南累计149.34万吨。
- 糖厂收榨：25/26榨季广西已有19家糖厂收榨，同比减少49家，预计3月下旬将迎来集中收榨。
下游情况
- 成品糖产量：当月359.04万吨，累计228.74万吨。
- 软饮料产量：当月1342.12万吨，累计296.4万吨。
行业消息
- 内蒙古：2025/26制糖期产糖68.5万吨，同比增加2.15万吨，低于预期1.5万吨。
观点总结
洲际交易所(ICE)原糖期货自高位下滑，受能源市场拖累。国内市场1-2月食糖进口量同比增加显著，远超预期。25/26榨季广西糖厂收榨数量减少，预计3月下旬将集中收榨。进口数据给市场带来压力，需关注糖厂收榨及产量变化。
