洁美科技更新提示收购埃福思切入光刻机供应链主业持续高景气切入

切入光刻机产业链：公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购埃福思科技100%股权并募集配套资金，埃福思为精密光学设备，主要产品覆盖离子束抛光机、磁流变抛光机等，国内份额70%左右，属于绝对龙头，主要应用在光刻机、商业航天等领域，主要客户涵盖福晶科技、茂来光学、波长光电、巨程智造、长光卫星、中国科学院、中科大等院所等，资产优质，24-25年收入分别为0.8 洁美科技更新提示：收购埃福思切入光刻机供应链，主业持续高景气 切入光刻机产业链：公司发布公告，拟通过发行股份及支付现金方式收购埃福思科技100%股权并募集配套资金，埃福思为精密光学设备，主要产品覆盖离子束抛光机、磁流变抛光机等，国内份额70%左右，属于绝对龙头，主要应用在光刻机、商业航天等领域，主要客户涵盖福晶科技、茂来光学、波长光电、巨程智造、长光卫星、中国科学院、中科大等院所等，资产优质，24-25年收入分别为0.8/1.3亿元，同比增长63%；净利润分别为0.26/0.45亿元，同比73%，净利率分别为33%、35%，切入半导体设备领域再打开公司成长空间，交流下来业内认为埃福思作为光刻机卖铲龙头，卡位属性与行业地位不亚于汇成真空，磁流变抛光设备已遭到美国禁运，且公司已经开始业绩加速释放。 主业持续高景气，离型膜进入放量期：1）主业载带处于周期复苏拐点，正跟随下游涨价，一季度正常为行业淡季，但公司仍保持满稼动率，目前被动元件厂商景气度较高，风华、国巨、顺络等均对部分产品提价，此前公司载带产品也在和下游积极议价，今日大幅涨价落地。 2）MLCC离型膜处于快速成长期，开拓韩日系大客户，有望贡献显著增量，离型膜目前主要客户均已正式放量，打破日韩厂商在高端领域垄断，后续随着在韩系大客户处进一步放量，公司离型膜出货量有望持续攀升。 离型膜市场空间超200亿，后续成长空间广阔。 风险提示：收购进度不及预期、行业景气不及预期、离型膜放量不及预期。