DCDZ洁美科技主业高景气涨价在即第二增长曲线加速爆发

①2Q25迎来收入拐点，下半年维持满产满销状态。 受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长，一月稼动率继续保持高位；②涨价确定性较高，预计一季度会有较大涨幅，且后续有望延续； ①收入占比加速提升，2025年前三季度收入约1.5亿，全年有望突破2 亿。 主要受益韩系客户 【DCDZ-洁美科技】主业高景气涨价在即，第二增长曲线加速爆发 ①2Q25迎来收入拐点，下半年维持满产满销状态。 受益下游AI服务器/汽车智能化/智能装备等高景气度与收入占比大幅增长，一月稼动率继续保持高位；②涨价确定性较高，预计一季度会有较大涨幅，且后续有望延续； ①收入占比加速提升，2025年前三季度收入约1.5亿，全年有望突破2 亿。 主要受益韩系客户份额快速提高，产能端一月出货超过200万平米。 天津工厂新增产能将支撑二/三季度出货持续提速。 ②村田等客户高端产品放量在即，高端离型膜认证加速，全年有望贡献增量收入。 ○3预计全年收入将翻倍增长至5亿，规模效应带动将利润率加速改善。 复合集流体主体子公司柔震绑定下游宁德新能源等大客户，25年收入快速起量，26 年有望上看至千万级。 HVLP4铜箔在核心台系和大陆客户认证加速，年内有望看到突破。 机器人领域前瞻性布局工业机器人+Peak材料，目前进展迅速。 #2H25业绩维持高增长，全年收入有望超过20e，净利润2e+。