国信电子洁美科技更新推荐日系材料受限国产替代提速主业与新材料弹性共

日本上游材料龙头被列入出口管制名单，供给侧扰动强化国产替代预期2月24日，商务部公布将20家日本实体列入出口管制管控名单，其中包括三菱、日东、住友等重要的电子上游材料供应商。 MLCC离型膜是MLCC的必备高端耗材，长期被日东、琳得科、东丽、富士、三菱垄断。 洁美科技MLCC离型膜是国内自制基膜离 【国信电子|洁美科技更新推荐】日系材料受限，国产替代提速，主业与新材料弹性共振 日本上游材料龙头被列入出口管制名单，供给侧扰动强化国产替代预期2月24日，商务部公布将20家日本实体列入出口管制管控名单，其中包括三菱、日东、住友等重要的电子上游材料供应商。 MLCC离型膜是MLCC的必备高端耗材，长期被日东、琳得科、东丽、富士、三菱垄断。 洁美科技MLCC离型膜是国内自制基膜离型膜龙头企业，已供应华新科、国巨、风华、三环、三星等重要客户。 公司离型膜业务放量确定性增强，预计2026年收入达5–6亿元并实现盈利拐点。 村田、三星陆续释放涨价信号，MLCC正式进入涨价周期。 高端规格产能趋紧，结构性供需缺口扩大，新一轮扩产开启。 公司载带业务与MLCC行业景气高度相关，第五条造纸产线投产后产能释放，叠加价格弹性，有望实现量价齐升。 控股子公司柔震与ATL、中驰等客户签署合作协议，其中与ATL的框架协议对应2027年产值2.4亿元，奠定中期成长基础。 与此同时，公司积极布局PCB载体铜箔、HVLP铜箔等高端材料，目前处于验证阶段，未来有望打开新的材料成长曲线。 此外，公司投资的高端电子浆料公司云荒新材料，2024年底已经在主要片式电子元器件供应商中形成批量供应，1H25实现千万级销售，有望在被动元件上行周期中加速国产替代，实现营收和利润的快速释放。