【棉花&棉纱】
郑棉小幅上涨，现货基差持稳，下游纺企逢低采购，成交一般。3月旺季需求表现不错，下游低库存纺企备货意愿尚可。国内进口配额发放，内外价差缩窄，关注政策动向。截至3月15日，全国棉花商业库存523.02万吨，较2月底减少24.68万吨，高于去年同期5.31万吨；新疆疆内库存388.5万吨，较2月底减少18.7万吨，低于去年同期12.91万吨。库存由同比偏低转为偏多，关注后续消化情况。国内旺季表现偏好，开机回升，棉纱和坏布库存消化良好，纯棉纱走货放缓，关注后续订单。中期郑棉维持偏多策略。
【白糖】
美糖震荡，关注巴西产量预估。巴西雨季降雨偏少，不利甘蔗生长；糖醇比价回调，预计新榨季制糖比下降，26/27榨季产糖量减少。国内郑糖震荡，1-2月进口食糖52万吨，同比增加44.09万吨。销量下降主因市场看空情绪，采购减少。25/26榨季广西增产预期强，但生产进度偏慢，关注后续产量情况。操作上暂时观望。
【苹果】
期价震荡，现货主流价格持稳。西北产区客商采购积极，部分规格货源价格偏强；山东成交不多，客商主采中等偏下货源；陕西、甘肃产区寻好货为主，但剩余好货不多。截至3月19日，全国冷库苹果库存418.92万吨，同比下降6%。市场交易主线在需求端，西北产区需求较好，但山东地区价格较高或影响去库速度。资金撤离导致价格大跌，操作上暂时观望。
【20号胶&天然橡胶&合成橡胶】
RU和NR期货小幅上涨，BR期货大幅上涨，现货价格均上涨。供应方面，全球天然橡胶由低产期进入增产期，云南率先试割，海南、越南停割；丁二烯装置开工率下降，多家企业停车检修。需求方面，轮胎开工率上升，企业被动涨价，山东轮胎全钢胎库存下降，半钢胎增加。库存方面，青岛天然橡胶库存增加至68.56万吨，顺丁橡胶库存下降至1.88万吨，丁二烯港口库存下降至2.76万吨。综合来看，地缘风险犹存，成本驱动为主，内需走强，外需待改善，橡胶供应减少，天胶库存增加，合成库存下降，情绪波动剧烈，策略上观望，把握跨品种套利机会。
【纸浆】
期货小幅上涨，底部支撑仍在。基本面一般，港口库存高位，截至3月19日为229.7万吨，环比下降3.2%，连降两周。海外报价偏强，国内需求一般，下游原纸价格和利润不佳。短期纸浆或维持低位区间震荡。
【原木】
期价震荡，现货报价持稳。外盘报价上涨，国内现货价格偏弱，后期到港量或偏低。下游需求增加，港口出库量上周为6.14万方，同比下降4.36%。截至3月20日，全国港口原木库存295万方，同比下降18.96%。库存压力小，低库存对价格有支撑，操作上暂时观望。
