2025年年报显示公司整体营收增长,但净利润有所下滑。25Q4经营改善,营收和归母净利润同比环比均显著增长。毛利率略有下降,期间费用率略有上升。分业务看,内饰功能件和底盘系统收入增长,汽车电子收入大幅增长,减震产品和热管理产品收入下降。公司加速国际化布局,泰国工厂即将投产,墨西哥和波兰工厂规划中。机器人业务拓展至多个领域,液冷产品研发进展顺利。盈利预测下调,维持“买入”评级。风险提示包括终端需求、产能建设、原材料价格和新兴产业进度等。