每日观点
- 供给端：2026年3月份国内沥青总排产量为218.7万吨，环比增加25.1万吨，增幅13.0%，同比下降4.3万吨，降幅1.9%。本周国内石油沥青样本产能利用率为22.7709%，环比减少1.80个百分点，炼厂有所减产，降低供应压力。下周或将减少供给压力。
- 需求端：重交沥青开工率为21.8%，建筑沥青开工率为4.5%，改性沥青开工率为1.128%，道路改性沥青开工率为10%，防水卷材开工率为36%，总体来看，当前需求低于历史平均水平。
- 成本端：日度加工沥青利润为-686.52元/吨，环比减少6.00%，周度山东地炼延迟焦化利润为769.12元/吨，环比增加48.92%，沥青加工亏损减少，沥青与延迟焦化利润差增加；原油走强，预计短期内支撑走强。
- 库存：社会库存为119.5万吨，环比增加1.36%；厂内库存为78.8万吨，环比增加0.25%；港口稀释沥青库存为60万吨，环比减少25.00%。社会库存和厂内库存持续累库，港口库存持续去库。
- 技术面：MA20向上，06合约期价收于MA20上方。
- 持仓：主力持仓净多，多减。
- 结论：预计盘面短期内窄幅震荡，沥青2606:在4559-4763区间震荡。
利多与利空因素
- 利多：原油成本相对高位，略有支撑。
- 利空：高价货源需求不足；整体需求下行，欧美经济衰退预期加强。
主要逻辑
主要风险点
沥青行情概览
- 昨日行情概览：无具体数据，仅表格提示。
- 基差走势：06合约基差为-361元/吨，现货贴水期货。
- 价差分析：主力合约价差、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青、原油、燃料油比价走势等图表数据来源WIND。
- 各地区市场价走势：无具体数据，仅标题。
- 利润分析：沥青利润、焦化沥青利润价差走势等图表数据来源WIND。
- 供给端：出货量、稀释沥青港口库存、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估等图表数据来源WIND或上海钢联。
- 库存：交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比等图表数据来源WIND。
- 进出口情况：无具体数据，仅标题。
- 需求端：石油焦产量、表观消费量、下游需求、沥青开工率、下游开工情况等图表数据来源上海钢联。
- 供需平衡表：无具体数据，仅标题。
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