宏观利空叠加基本面较弱 沪锌价格连番破位下挫

发布时间：2026-03-23 09:21:10作者：建信期货来源：建信期货 行情复盘 3月20日，沪锌期货主力合约收涨0.07%至22935.0元。 资金流向 3月20日收盘，沪锌期货资金整体流出1.85亿元。 背景分析 本周沪锌重心回落，现货成交明显好转，下游继续逢低点价，叠加消费端开工环比提升，本周社会库存表现去库0.97万吨。 后市展望 海外大幅交仓后库存再次回升至11.8万吨左右，0-3C结构走阔，消费显疲弱。宏观面利空叠加基本面支撑较弱，沪锌连番破位下挫，弱势尚未扭转，随着现货成交持续好转及社会库存去化形成抵抗，继续深跌空间或有限。 研报正文研报正文 一、一、行情回顾行情回顾 美联储上调通胀预期，称在通胀取得进展前不会降息，且不排除未来加息的可能性。政策立场偏鹰叠加中东地缘冲突升级影响，贵金属及有色金属集体下跌，品种间基本面差异使得抗跌能力表现分化，沪铜主力收跌4.52%，沪铝主力收跌2.64%，沪锌主力收跌3.11%。 本周沪锌重心回落，现货成交明显好转，下游继续逢低点价，叠加消费端开工环比提升，本周社会库存表现去库0.97万吨。海外大幅交仓后库存再次回升至11.8万吨左右，0-3C结构走阔，消费显疲弱。宏观面利空叠加基本面支撑较弱，沪锌连番破位下挫，弱势尚未扭转，随着现货成交持续好转及社会库存去化形成抵抗，继续深跌空间或有限。 二、行业要闻 1. 2026年3月19日0#锌主流成交价集中在22870~22990元/吨，双燕主流成交于22950~23060元/吨，1#锌主流成交于22800~22920元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水40~50元/吨，对盘暂无报价。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在22870~22970元/吨左右，宁波常规品牌对2604合约报价贴水-35元/吨，对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2604合约进行报价。 3.天津市场0#锌锭主流成交于22800~22990元/吨，紫金成交于22900~23010元/吨，1#锌锭成交于22780~22900元/吨附近，紫金对2604合约报平水，葫锌报23820元/吨，0#锌锭对2604合约报贴水20~100元/吨附近，津市较沪市报贴水10元/吨附近。 4.广东0#锌主流成交于22850~22965元/吨，主流品牌对2605合约报价贴水50~40元/吨，对上海现货升水30元/吨，沪粤价差维持。今日持货商对麒麟、兰锌报价贴水50~40元/吨。 关联品种关联品种沪锌所属公司：建信期货