核心观点与关键数据
宏观面：美国可能向伊朗部署地面部队，并考虑占领或封锁哈尔克岛。
基本面：
- 供应端：缅甸锡矿复产推进，雨季结束，国内锡矿进口量预计增加，锡矿加工费小幅回升，供应紧张局面缓解。印尼锡出口量增长，进口压力增大。
- 冶炼端：年后精炼锡产量逐步回升，但部分企业原料库存偏低，外采矿产能亏本，精锡产量受影响。
- 需求端：AI领域发展带动焊锡需求增长。
市场表现：
- 期货市场：沪锡主力合约价格32830元/吨，5月-6月合约价格60-120元/吨，LME 3个月锡价42840美元/吨。主力合约持仓量24984手，前20名净持仓-7064手。LME锡库存8920吨，上期所库存10042吨。
- 现货市场：SMM 1#锡现货价格34145元/吨，长江有色市场1#锡现货价34245元/吨。沪锡主力合约基差13150元/吨，LME锡升贴水-235美元/吨。
- 上游情况：锡矿砂及精矿进口数量1.71万吨，锡精矿平均价32545元/吨，加工费安泰科160000元/吨。锡精矿（60%）平均价32945元/吨，加工费安泰科120000元/吨。
- 下游情况：焊锡条60A价格217600元/吨，镀锡板累计产量167.42万吨，出口数量13.96万吨。
行业消息：
- 中国央行将继续实施适度宽松的货币政策。
- 财政部加大普惠政策力度，支持消费品以旧换新。
- 特朗普威胁伊朗，美国可能夺取伊朗“核储备”。
技术面：持仓减量承压下探，多空交投谨慎。
研究结论
预计沪锡低位调整，关注下方32-34元/吨能否企稳。重点关注今日市场动态。
免责声明：本报告信息来源于公开资料，瑞达期货力求准确可靠，但不保证准确性及完整性，据此投资责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑意见或建议是否符合其特定状况。
