量化跟踪周报

板块流动性

本周基本金属板块成交31288.02亿元，较上周变动1.63%，保证金757.75亿元，较上周变动-94.64亿元；能源化工板块成交57896.29亿元，较上周变动-17.45%，保证金801.13亿元，较上周变动-26.78亿元；农产品板块成交20586.20亿元，较上周变动-23.99%，保证金516.19亿元，较上周变动-10.89亿元；贵金属板块成交38263.53亿元，较上周变动15.86%，保证金852.04亿元，较上周变动-173.68亿元；黑色建材成交9649.04亿元，较上周变动-21.24%，保证金336.11亿元，较上周变动-2.56亿元；股指期货板块成交47165.08亿元，较上周变动23.83%，保证金1753.11亿元，较上周变动-98.69亿元；国债期货板块成交16436.81亿元，较上周变动-3.80%，保证金160.64亿元，较上周变动5.73亿元。

市场与板块风格

今年以来，万得商品指数涨跌幅1.06%，有色指数涨跌幅3.17%，能源指数涨跌幅53.88%，化工指数涨跌幅20.26%，油脂油料指数涨跌幅12.36%，贵金属指数涨跌幅5.87%，煤焦钢矿指数涨跌幅0.93%。华泰商品长周期动量指数涨跌幅1.27%，短周期动量指数涨跌幅4.09%，偏度指数涨跌幅-5.06%，期限结构指数涨跌幅6.09%。股指期权最新VIX指标情况，上证50股指期权19.70%，沪深300股指期权19.91%，中证1000股指期权26.86%。

板块升贴水结构

股指期货最新基差情况，IH-1.46点，IF-53.11点，IC-152.60点，IM-181.15点；年化基差率情况，IH-0.20%，IF-4.52%，IC-7.64%，IM-9.04%。国债期货最新基差情况，TS0.01元，TF0.07元，T0.08元，TL0.86元；最新净基差情况，TS0.04元，TF0.06元，T0.04元，TL0.44元。

策略

根据华泰商品多因子模型，本周建议多配低硫燃料油，原油，鲜苹果，石油沥青，燃料油，建议少配玻璃，纯碱，生猪，尿素，纸浆。

风险提示

市场表现不及预期。