国海汽车宇树招股书点评20250320宇树科技IPO材料

宇树科技IPO材料正式披露，上交所预审推进顺利，已完成两轮问询回复，上市进程持续提速。 2025年营收17.08亿元（+335.36%），扣非归母净利6亿元（+674.29%） 四足机器人出货世界第一：2025年前三季度，公司四足机器人业务延续高景气，销量突破1.7万台（+235%），收入实现高增（+182%）。< 【国海汽车】宇树招股书点评20250320 宇树科技IPO材料正式披露，上交所预审推进顺利，已完成两轮问询回复，上市进程持续提速。 2025年营收17.08亿元（+335.36%），扣非归母净利6亿元（+674.29%） 四足机器人出货世界第一：2025年前三季度，公司四足机器人业务延续高景气，销量突破1.7万台（+235%），收入实现高增（+182%）。 产品矩阵持续完善（B1/Go2/B2/B2-W），其中B2定价约40万元，定位中高端市场。 人形机器人出货世界第一：2025年全年人形机器人销量超5500台，前三季度销量突破3500台（+1055%）收入达5.95亿元（+642%）。 盈利能力表现亮眼，四足机器人与人形机器人毛利率分别高达55.49%和62.91%。 公司研发项目不光有小脑运控，更有多模态通用具身智能大模型，大小脑兼顾。 成本端：2025年1-9月直接材料成本占比80%，较2024年大幅上升，公司规模效应释放，生产标准化与效率提升。 原材料采购涵盖机械零部件（机加件、压铸件）、电子元器件（PCB）、电气类材料（电池）等 费用端：销售费用率维持低位（6.51%），得益于较高市场占有率及品牌效应。 拟募资42.02亿元，其中智能机器人模型研发项目占比48.12%，机器人本体研发项目占比26.42%，意味着公司或将全力发展机器人大小脑研发项目。 资料来源：公司招股书 【重要提示】以上信息为公开资料整理，不涉及投资建议及研究观点，仅供参考，本公司不保证其准确性、完整性与时效性；市场有风险，投资需谨慎！