广发机械造船海工行业3月总结船价的拐点正在来临1本

1、#本月船价的变化积极，与下游二手船船价开始共振。油轮和散货船的新船价格已呈现出明显回升趋势，相比年初分别增长1.9%/0.6%；小型集装箱船也出现回暖趋势。二手船价维持高增，2月散货、油轮、集装箱船的二手船价指数同比+15%/+18%/+12%。 2、#伊朗冲突的影响蔓延，下游三大主力船【广发机械】造船&海工行业3月总结：船价的拐点正在来临1、#本月船价的变化积极，与下游二手船船价开始共振。油轮和散货船的新船价格已呈现出明显回升趋势，相比年初分别增长1.9%/0.6%；小型集装箱船也出现回暖趋势。二手船价维持高增，2月散货、油轮、集装箱船的二手船价指数同比+15%/+18%/+12%。2、#伊朗冲突的影响蔓延，下游三大主力船型盈利修复共振。霍尔木兹海峡的船舶日均通行量急剧下降，船舶滞留和遇袭导致周转时长大幅增长、有效运力减少。油轮、LNG船的运价整体仍维持高位，VLCC日收益（TCE）约为20万美元/天; VLGC日收益回升至7万美元/天。集装箱船市场出现区域性运营中断，部分细分航线即期运价上涨。冲突带来波动性加剧，船东在不确定性中获取溢价。#核心标的：st松发、中国动力、中国船舶、中船防务。3、#海工装置平台的日费开始反转，日费逐步改善。3月北海AHTS与PSV日租金分别同比增长13%/22%，显示北海油气作业正在修复。全球Jack-Up钻机日租金同比上涨7%，浮式钻机租金同比持平。我们观察到随着油价高位+伊朗冲突复杂化，全球海上油气开发的力度正有所响应，尤其是影响较大的欧洲、亚洲区域。美股几大钻机公司transocean、seadrill股价均陆续创新高，国内油服的传导也有望逐步体现。#核心标的中海油服、海油工程、中集集团、博迈科、海油发展等。