光大电新周观点0322高切低行情延续围绕能源安全与业绩主线布局

伊朗局势升级，双方进入袭击能源基础设施阶段；市场持续交易油价上涨及对滞胀的担忧，整体波动较大；当前高切低显著、市场更看重业绩表现。 电新板块中，前期景气度较高且估值亦较高的“北美缺电”产业链持续调整；与能源危机、欧洲天然气价相关度强的户/工商储、欧洲海风板块表现较好；光伏板块受特斯拉计划采购光伏设备消息面刺激反弹幅度较 【光大电新-周观点0322】高切低行情延续，围绕能源安全与业绩主线布局 伊朗局势升级，双方进入袭击能源基础设施阶段；市场持续交易油价上涨及对滞胀的担忧，整体波动较大；当前高切低显著、市场更看重业绩表现。 电新板块中，前期景气度较高且估值亦较高的“北美缺电”产业链持续调整；与能源危机、欧洲天然气价相关度强的户/工商储、欧洲海风板块表现较好；光伏板块受特斯拉计划采购光伏设备消息面刺激反弹幅度较大；算电协同板块依然有热度，但处于强轮动状态，且前期涨幅较大标的已持续调整。 （1）当前伊朗局势升级，短期大宗能源商品价格进一步上涨推动资金更关注户储/工商储、欧洲海风板块，即便战争结束，从能源摆脱依赖、战后重建角度看，需求也会有一定持续性。 重点关注：德业股份、大金重工、天顺风能、艾罗能源、固德威等。 （2）光伏板块：随商业航天板块调整已有一段时间，若北美订单顺利兑现，板块有望迎来持续催化，进而推动股价反弹。 重点关注：晶科能源、福斯特、捷佳伟创、拉普拉斯等。 （3）从25年年报或26年一季报表现角度看：可重点关注锂电、储能板块，主要原因在于订单落地及交付同比数据或较好。 重点关注：宁德时代、德福科技、阳光电源等。 （4）电力设备：北美缺电逻辑依然强劲，高位标的波动或加大，长期持续看好，短期可以关注估值较低的电力设备标的。 建议关注：特锐德、思源电气、四方股份 风险提示：新能源国内外政策风险；需求、技术发展不及预期风险