中银策略慢牛趋势不破新能源投资机会凸显美以伊冲突导致原油

美以伊冲突导致原油价格高企之下，美国通胀压力加大。 美以伊冲突陷入长期化、美国延后甚至年内停止降息的预期本周进一步演绎，截至3月21日，CME利率期货隐含的美联储降息预期时间已延迟至2027年，市场预期2026年不再降息。 通胀压力之下美以行动步调分叉，美国通胀及中期选举压力之下，美国或有动力加速解决中东问题。 < 【中银策略：慢牛趋势不破，新能源投资机会凸显】 美以伊冲突导致原油价格高企之下，美国通胀压力加大。 美以伊冲突陷入长期化、美国延后甚至年内停止降息的预期本周进一步演绎，截至3月21日，CME利率期货隐含的美联储降息预期时间已延迟至2027年，市场预期2026年不再降息。 通胀压力之下美以行动步调分叉，美国通胀及中期选举压力之下，美国或有动力加速解决中东问题。 3月以来受美以伊冲突影响，A股市场出现较为明显的调整，当前战事冲突演进方向仍具有较大不确定性。 3月18日，央行会议提出坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。 中期来看，中国新经济稳中向好，旧经济出清向阳，资本市场结构性慢牛仍在，外源事件冲击或能贡献较优配置机遇。 油价中枢抬升、高位震荡之下，新能源投资机会凸显。 一方面，光伏、风电等发电扰动受地缘冲突与化石能源价格影响较小，另一方面新能源汽车渗透率的提升能够帮助摆脱石油依赖，储能系统则能平抑新能源波动性、提升消纳能力。 近年来全球政治和能源结构体系正在发生转变，全球能源安全需求或将持续强化，新能源板块中的各个赛道均有望持续受益。 年新能源板块各个环节包括光伏、风电、电池、储能等均业绩向好，当前行业仍具备较高配置性价比。 祝投资顺利！