持续珍惜倒车接人机会多么陈旧的消息导致的错杀超微渠道早已成为过

2026-03-23 未知机构 Lumière

核心观点：超微渠道对核心公司影响微乎其微，算力租赁市场价格持续新高，产业趋势及供需逻辑明确，应继续把握算力底座配置机会。
建议关注：重点推荐【算力租赁】领域的宏景科技，理由如下：
- 订单与交付：公司在手订单充沛，B300补招存在确定性涨价机会，H2预期GB300(NVL72机柜)，历史交付龙头，新单预期显著。
- 供应链与成本：供货价格稳定、到货周期可控（交付周期1-2个月），GPU实际残值远超账面，续租/二手处置有超额收益，盈利安全垫充足。
- 资金与杠杆：融资成本降至3.8%-4.0%，配资比例可达1:9，杠杆空间充足，定增落地后可补充现金。
- 技术全链条覆盖：公司13年布局英伟达GPU，具备设备改配、集群组网、调优租赁全链条服务能力，并能为其他厂商提供一次性集成服务。
- 海外增长：深度参与海外IDC建设投资，解锁租金+业务分成双收益模式，从租赁转向总包，增长空间持续打开。