核心观点
股指期货:地缘危机持续升级,股指震荡下跌。本周股指均震荡下跌,受中东地缘危机影响,全球能源供应短缺和关键原材料供应链中断风险上升,宏观经济走弱风险加大,投资者风险偏好显著回落。上证指数跌破4000点,市场情绪偏弱。政策面持续利好,总量上延续托底思路,结构上侧重扩大内需、科技创新等,稳定企业盈利预期。政策面有望出台流动性支持政策或发挥类平准基金作用,短期内股指以区间震荡为主。
关键数据
- 股指期货基差:四个品种均有所回落,市场悲观情绪释放。
- 股指期货月差:当季-下季跨期价差延续回落,市场对远月担忧减弱。
- 期权指标:PCR指标、平值隐含波动率和平值隐含波动率锥数据显示市场情绪波动较大。
研究结论
ETF期权与股指期权:地缘风险扰动下可坚持牛市价差。由于地缘危机持续升级,短线上行动能减弱,择时难度上升,建议坚持牛市价差或备兑增强的思路。