玻璃早报

每日观点

玻璃基本面偏空，主要因素包括：

1. 生产利润小幅修复，但冷修不及预期，供给处于低位。
2. 地产拖累下游深加工订单，订单量历史同期偏低。
3. 深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，库存消化为主。
4. 基差为-86元，期货升水现货，库存较5年均值高。
5. 主力持仓净空，空增，市场情绪偏空。
6. 成本端提升，短期预计玻璃震荡运行。

影响因素总结

• 利多：玻璃生产利润低位，产量下行。
• 利空：
  • 地产终端需求疲弱，深加工订单历史同期低位。
  • 深加工行业资金回款不乐观，市场谨慎。

主要逻辑和风险点

• 主要逻辑：供给低位，下游订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行。
• 风险点：地产回暖力度超预期。

玻璃期货行情

• 主力基差：河北沙河大板现货968元/吨，期货FG2605收盘价1054元/吨，基差-86元（期货升水现货）。

玻璃现货行情

• 现货基准地：河北沙河5mm白玻大板市场价968元/吨，较前一日下跌8元/吨。

基本面分析

成本端

• 玻璃生产利润：具体数据未详细列出。

供给

• 生产线开工率：全国浮法玻璃生产线开工70.41%，处于同期历史低位。
• 日熔量：全国浮法玻璃日熔量14.58万吨，产能处于历史同期低位。

需求

• 表观消费量：2025年11月浮法玻璃表观消费量469.44万吨。
• 房屋销售情况：具体数据未详细列出。
• 房屋新开工、施工和竣工面积：具体数据未详细列出。

库存

• 全国浮法玻璃企业库存：7443.6万重量箱，较前一周下跌1.86%，但高于5年均值。

供需平衡表

• 具体数据未详细列出。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，大越期货不对报告内容准确性、可靠性等作保证，投资者需独立判断。