每日观点
玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏空运行为主。
影响因素总结
- 利多因素：玻璃生产利润低位，产量下行。
- 利空因素：1. 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位；2. 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给低位，下游深加工厂订单惨淡，玻璃厂库回升，预期玻璃低位震荡偏弱运行为主。
- 风险点：地产回暖力度超预期，“反内卷”政策力度超预期。
玻璃期货行情
- 主力基差：浮法玻璃河北沙河大板现货944元/吨，FG2605收盘价为1058元/吨，基差为-114元，期货升水现货。
玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价944元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端
供给
- 玻璃产线、产量：全国浮法玻璃生产线开工211条，开工率71.86%，处于同期历史低位；全国浮法玻璃日熔量14.98万吨，产能处于历史同期低位。
需求
- 浮法玻璃表观消费量：2025年11月为469.44万吨。
- 房屋销售情况：具体数据未详细列出。
- 房屋新开工、施工和竣工面积：具体数据未详细列出。
- 下游加工厂开工及订单情况：具体数据未详细列出。
库存
- 全国浮法玻璃企业库存：7600.80万重量箱，较前一周增加37.32%，库存在5年均值上方运行。
供需平衡表
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