每日观点
玻璃基本面呈现冷修放缓、开工率及产量下降至历史低位，但赶工期产销回升有限，下游深加工企业订单偏弱。基差显示期货升水现货，库存较前一周减少但仍在5年均值上方。主力持仓净空且空增，综合判断玻璃短期预期震荡偏空运行。
影响因素总结
利多因素：
- 中央政治局会议提出加强超常规逆周期调节，提振市场情绪。
- 生产利润负反馈明显，前期冷修加速导致玻璃产量持续下降至历史低位。
利空因素：
- 地产终端需求疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 冬季赶工期刚需释放基本结束，后续去库驱动不足。
主要逻辑和风险点
主要逻辑：玻璃前期冷修加速，供给下滑至同期较低水平，但库存持续去化驱动不足，终端需求疲弱不改，预期玻璃震荡偏弱运行为主。
风险点：冷修加速，房地产政策超预期。
玻璃期货行情
- 主力基差：河北沙河大板现货1248元/吨，FG2505收盘价1373元/吨，基差-125元，期货升水现货。
玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1248元/吨，较前一日上涨4元/吨。
基本面分析
成本端：
供给：
- 全国浮法玻璃日熔量16.02万吨，产能处于历史同期低位。
需求：
- 2024年10月浮法玻璃表观消费量496.41万吨，环比增加0.22%。
- 房屋销售情况、新开工/施工/竣工面积、房地产开发资金来源、下游加工厂开工及订单情况均显示需求疲弱。
库存：
- 全国浮法玻璃企业库存4657.50万重量箱，较前一周减少2.20%，库存延续去化但仍在5年均值上方。
供需平衡表：
免责声明
（略）
